Kako razumjeti volatilnost bez straha

Volatilnost je riječ koju početnici doživljavaju kao upozorenje, kao opasnost, kao razlog za paniku, kao nešto što treba izbjegavati. Ali istina je upravo suprotna – volatilnost je prirodni ritam tržišta, energija koja pokreće kapital, prostor u kojem nastaju prilike, signal koji pokazuje zdravlje ili slabost tržišta, i najvažnije: volatilnost je mehanizam putem kojeg dugoročni investitor stiče prednost nad nestrpljivima. Strah od volatilnosti nije instinkt zaštite – to je rezultat nerazumijevanja. Ko razumije volatilnost, više se ne plaši. Ko se ne plaši, gradi stabilnost. Ko gradi stabilnost, pobjeđuje tržište.

Prvi korak u razumijevanju volatilnosti je prihvatanje činjenice da je volatilnost normalna. Tržište nije linearna linija koja ide gore bez prekida. Tržište je talas. Talasi rastu i padaju. Nekada su veliki, nekada mali, nekada brzi, nekada spori. Ali uvijek postoje. Volatilnost je dah tržišta. Ono što početnik vidi kao haos, investitor vidi kao disanje. Ako želiš plivati u moru, moraš prihvatiti da postoje talasi. Ako želiš biti investitor, moraš prihvatiti da postoje oscilacije. One nisu neprijatelj – one su priroda tržišta.

Drugi korak je razumjeti šta volatilnost zaista znači. Kada se cijena brzo mijenja, to znači da tržište traži novu ravnotežu između kupaca i prodavaca. To nije znak propasti, niti znak da “nešto nije u redu”. To je znak aktivnosti. Aktivno tržište je uvijek volatilno, jer veliki broj učesnika neprekidno donosi odluke, reaguje na informacije, koristi prilike i prilagođava se. Volatilnost je dokaz da tržište funkcioniše. Najopasnija tržišta nisu volatilna – nego ona koja su mrtva.

Treći korak je razumijevanje razlike između kratkoročne i dugoročne volatilnosti. Početnici gledaju minutni grafikon, satni grafikon, dnevni grafikon i misle da je tržište nestabilno. Ali dugoročni grafikoni – sedmični, mjesečni, godišnji – otkrivaju potpuno drugačiju sliku. Na njima se vidi trend. A trend je mnogo važniji od dnevnih oscilacija. Dnevna volatilnost je buku. Dugoročni trend je muzika. Ko sluša buku – paniči. Ko sluša muziku – razumije.

Četvrti korak je učenje da volatilnost nije prijetnja nego prilika. Kada cijena pada, početnik se boji. Investitor akumulira. Kada cijena skače, početnik ulazi panično. Investitor čeka racionalan trenutak. Volatilnost stvara neravnoteže u cijeni – trenutke u kojima je nešto privremeno prejeftino ili preskupljeno. Ko razumije volatilnost, nauči da koristi te neravnoteže. To je razlog zašto se najveće prilike nalaze u padovima – jer su padovi ništa drugo nego privremene distorzije cijene.

Peti korak je psihološki. Strah od volatilnosti je rezultat prevelike izloženosti i nepostojanja plana. Ako si uložio novac koji ti treba za život, volatilnost će te uništiti emocionalno. Ako si uložio preveliki procenat svog portfelja u jedan projekat, volatilnost će ti rušiti mentalni mir. Ako nemaš strategiju ulaska, izlaska, akumulacije i raspodjele, volatilnost će ti izgledati kao haos. Volatilnost nije problem – problem je tvoj nivo rizika i tvoja priprema. Kada rizik kontrolišeš, volatilnost prestaje biti prijetnja.

Šesti korak je razumijevanje da volatilnost nije neprijatelj dugoročnog investitora – ona je njegov saveznik. Bez volatilnosti, prosječan investitor ne bi imao šansu da ostvari bolje prinose od profesionalaca. Profesionalci zarađuju na volatilnosti. Dugoročni investitor koristi volatilnost kroz DCA strategiju. Ako cijene ne bi padale, nikada ne bi mogao kupovati jeftino. Ako cijene ne bi rasle, nikada ne bi ostvario profit. Volatilnost ponekad boli, ali bez nje tržište ne bi imalo dušu.

Sedmi korak je odvajanje identiteta od investicije. Ljudi se boje volatilnosti zato što misle da volatilnost procjenjuje njih. Ako cijena pada, osjećaju se loše. Ako raste, osjećaju se pametno. To je psihološka zamka. Tržište ništa ne zna o tebi. Tržište ne zna ko si ti. Tržište ne zna koliko imaš. Cijena se ne mijenja zbog tebe. Kada shvatiš da volatilnost nije ocjena tvoje vrijednosti, prestaneš da reaguješ emocionalno.

Osmi korak je prihvatanje cikličnosti. Volatilnost je najizraženija u prelazima između ciklusa. Kada se završava akumulacija i počinje rast – volatilnost raste. Kada se završava rast i počinje euforija – volatilnost raste. Kada se završava euforija i počinje pad – volatilnost raste. Kada se završava pad i počinje stagnacija – volatilnost se smanjuje. Volatilnost prati ritam tržišta. Ko razumije ciklus, razumije i volatilnost.

Deveto i najvažnije: volatilnost nije opasna – opasno je tvoje neznanje o volatilnosti. Volatilnost nije neprijatelj – neprijatelj je tvoja emocija. Volatilnost nije prepreka – prepreka je impulsivna reakcija. Volatilnost nije razlog za strah – strah je rezultat nedostatka sistema.

Kada razumiješ volatilnost, prestaješ da bježiš od nje. Prestaješ da se nerviraš zbog nje. Prestaješ da vidiš tržište kao opasnost. Umjesto toga, počneš da vidiš prilike, cikluse, obrasce i prirodu tržišta. Prestaješ da reaguješ – počinješ da djeluješ.

A onog trenutka kada prestaneš da se bojiš volatilnosti, prestaješ da budeš početnik. Volatilnost više nije neprijatelj – postaje tvoj saveznik. I tada tržište, prvi put, počinje da radi u tvoju korist.