Tržišta su mjesta gdje se kapital i ideje susreću. U idealnim uvjetima, najbolji projekti privlače kapital jer nude rješenja, korisnost i održive modele rasta. No u svijetu kriptovaluta, posebno tijekom tržišnih euforija, događa se nešto suprotno: kapital teče u projekte koji nemaju proizvod, korisnike, ni prihod, ali imaju… hype. Stvara se lažna vrijednost u kriptu. Kako je to moguće? I kako projekti koji stvaraju lažnu vrijednost u kriptu često završe s market capovima u stotinama milijuna, čak i milijardama?
U ovom članku istražujemo ekonomske trikove, tokenomičke iluzije i tehničke manipulacije koje stoje iza “soft Ponzi” projekata – onih koji nisu nužno prevara, ali preživljavaju isključivo jer uvjeravaju tržište da vrijednost postoji tamo gdje je nema, lažna vrijednost u kriptu.
Tokenomika kao marketinški alat, a ne ekonomski model
U zdravom projektu, tokenomika je dizajnirana kako bi podržala ekosustav: poticala korisnost, stvarala održivu potražnju, nagrađivala korisnike i gradila dugoročnu ravnotežu između ponude i potražnje.
Ali u mnogim projektima, tokenomika je isključivo marketinški alat.
Najčešće taktike:
- Visoki APY-i u prvim danima (“stakeaj i zaradi 10.000% godišnje”)
- Token burn najavljen kao deflacijski mehanizam, iako je inflacija i dalje veća
- Vesting s cliff periodima, gdje se prikriva koliko će tokena zapravo doći na tržište
- Ponuda koja je “lockana”, ali može biti otključana multisig potpisom
Na papiru, sve izgleda deflacijski i održivo. U praksi – pump and dump mehanizam.
Lažna ponuda i potražnja: Iluzija kroz zaključane tokene
Velik broj tokena na tržištu ima prikazanu cirkulirajuću ponudu koja je manipulativno niska.
Primjer:
Projekt s 1 milijardom ukupnih tokena prikazuje samo 2% kao cirkulirajuće. Time stvara privid niskog market capa, iako je potpuno otključavanje već planirano unutar 6–12 mjeseci.
Što se događa:
- Token brzo naraste jer mala ponuda izaziva FOMO
- Retail ulazi misleći da je još “rano”
- Kad unlock počne, token tone, ali većina early investitora izlazi s ogromnim profitom
To je zamka poznata kao “iluzija niske tržišne kapitalizacije”.
Staking i lockanje: Prikrivanje istine
Mnogi projekti koriste staking kao rješenje za “zadržavanje korisnika”, ali zapravo je to alat za:
- Umjetno smanjenje dostupne ponude
- Zavaravanje o “aktivnoj zajednici”
- Prikrivanje inflacije (mintanja novih tokena koji se isplaćuju kroz staking nagrade)
Svi se stakeaju – ali nitko ne koristi proizvod. To nije održivo. To je samo čekanje većeg budale koji će ući dok su tokeni “zaključani”.
Market makeri i wash trading: Volumen kao prevara
CEX-ovi i DEX-ovi često prikazuju iznimno visok volumen trgovanja – što kod neiskusnog korisnika stvara dojam potražnje. No većinu toga ne generiraju ljudi, već:
- MM botovi (market makeri)
- Wash trading (umjetno trgovanje između dvije povezane strane)
Wash trading nije samo prevara – to je marketinški alat za privlačenje likvidnosti. Ako par izgleda aktivno, korisnici vjeruju da mogu ući i izaći bez problema.
Istina?
Likvidnost nestaje čim hype prođe.
Pump and dump ciklusi kao poslovni model
Postoji cijela klasa projekata čija je jedina funkcija kreirati narativ, prikazati lažnu potražnju, pumpati token i exitati.
Shema:
- VC fondovi ili dev tim osiguraju seed funding.
- Napravi se web, whitepaper i roadmap s buzzwordima (AI, RWA, DePIN, L2, ZK…).
- Token se lansira s niskim supplyem i visokom emisijom staking nagrada.
- Plaćeni influenceri i insajderske grupe šire narativ.
- Token pumpa – retail ulazi.
- Early investitori i tim počinju dumpati čim unlock počne.
Na kraju:
- Retail drži token “do sljedećeg bull runa”
- Dev tim i fondovi kreću iznova s novim projektom
VC manipulacija i “exit liquidity” strategije
VC fondovi često imaju ogromne količine tokena kupljene u seed rundama po 10x nižoj cijeni nego što token izlazi na tržište.
Oni:
- Sudjeluju u formiranju narativa
- Gurnu proizvod kroz launchpade
- Guraju listanje na burzama
Kad se token pojavi na tržištu:
- Oni izlaze, retail ulazi
- Cijena pada, a krivnja se baca na “tržište” ili “makro uvjete”
Zapravo, sve je unaprijed planirano. Projekt je bio samo vozilo za profit, ne dugoročna vizija.
Narativ umjesto proizvoda
Jedan od najopasnijih alata je buzzword narativ:
- “Naš token koristi ZK tehnologiju za DePIN u RWA prostoru.”
- “Pripremamo integraciju s L2 rollupom i kvantno sigurnim algoritmima.”
Većina korisnika nema znanja da to procijeni – pa vjeruju. Kad nema proizvoda, koristi se lingvistička zavjesa da se prikrije činjenica da token ne služi ničemu.
Narativ je proizvod.
Izračuni koji zavaravaju: MC vs FDV vs likvidnost
Većina korisnika gleda samo market cap, ne razumijevajući razliku između:
- Market cap (MC) – cijena x cirkulirajuća ponuda
- Fully diluted valuation (FDV) – cijena x ukupna ponuda
- Likvidnost – koliko je stvarno moguće prodati bez kolapsa cijene
Lažno niska ponuda + umjetna likvidnost = eksplozivna cijena
Ali kad se:
- staking odblokira,
- vestanje krene,
- tokeni unlockaju…
… cijena se ruši, a MC i FDV gube smisao. U toj točki, iluzija puca.
Primjeri iz prakse:
- OHM forkovi: APY-i od 100,000%, nestanak tokena u 3 mjeseca.
- SafeMoon: tvrdnje o “automatskoj deflaciji” i “LP lockovima” – sve se raspalo.
- Trend tokeni: AI, DOGE killeri, “inovativni DEX-ovi” bez prometa.
Zajedničko im je:
- Brz rast,
- Lažna likvidnost,
- Zajednica koja promovira bez razumijevanja.
Zaključak: Cijena nije vrijednost – ni volumen nije potražnja
Kripto tržište je plodno tlo za ekonomske iluzije jer ne traži fundamentalnu isporuku. Dovoljna je priča, staking, burn mehanizam i par tisuća ljudi koji šire isti hashtag.
U ovakvom okruženju, vrijednost ne stvara proizvod, već uvjerljivost prevare. I dokle god postoji publika koja želi vjerovati, postojat će i oni koji znaju kako tu vjeru unovčiti.
💬 Discord zajednica: discord.gg/kriptoentuzijasti
🐦 X (bivši Twitter): @k_entuzijasti
📌 Preporučeno za čitanje: Ponzi šema – Tiha krađa iza zavjese profita
U svijetu kriptovaluta gdje je buka veća od znanja, edukacija je tvoj najvažniji alat.
Ne gradi mišljenje o tržištu na osnovu memova, FOMO objava i lažnih obećanja o “pasivnoj zaradi” – nego na znanju, iskustvu i razumijevanju kako stvari zaista funkcioniraju.
📣 Hvala svima što čitate naše članke na kriptoentuzijasti.io!
🌐 Posjeti nas: kriptoentuzijasti.io
💬 Pridruži se zajednici: discord.gg/kriptoentuzijasti
🐦 Prati nas na X-u: @k_entuzijasti
📌 Preporučeno za čitanje: Fedova bilanca i likvidnost – kako Fed stvarno upravlja količinom novca
Ako vam se svidi ono što čitate, podijelite to na društvenim mrežama i pomozite nam širiti kripto znanje.
Zajedno gradimo svijet kripta!
#Kriptoentuzijasti #Dijeliznanje #Kriptoedukacija #EtherX #društvenamreža #Crypto #binance istraga
