NVIDIA je nevjerojatna tvrtka koja postiže nevjerojatne stvari. Nalazi se na čelu AI revolucije, a njen kvartalni prihod raste nevjerojatnom brzinom, pokazujući da je nvidia na vrhu industrije. Međutim, prije posljednjeg objavljivanja zarade, očekivanja su bila ogromna, a cijena dionice već je bila “savršeno” formirana, što navodi neke da pomisle da je nvidia prilično precijenjena.
To “savršeno” formiranje cijene donosi izazove na tržištu. Naime, tržište pokreće igra između očekivanja i stvarnog ishoda. @Alpha_Ex_LLC izvrsno je analizirao impliciranu volatilnost očekivanog kretanja cijene NVIDIA dionica nakon objave zarade. Kada je nvidia na vrhu, volatilnost može biti varljiva i čini se da je nvidia prilično precijenjena.
Za one manje upućene u opcije i njihovu cijenu, grafikon dolje prikazuje kretanje implicirane volatilnosti (IV) dionice neposredno prije svake objave zarade. Posljednje objavljivanje zarade imalo je najviši IV u zadnje vrijeme. To znači da su opcije implicirale kretanje cijene dionice od 11% nakon objave. Trenutno, dionica je pala za 3,4%. Takvi padovi se događaju čak i kad je nvidia na vrhu tržišta, što može dodatno pojačati dojam da je nvidia prilično precijenjena.
Dakle, čak i ako ste pravilno predvidjeli smjer kretanja NVIDIA dionice, mogli ste izgubiti novac zbog smanjenja implicirane volatilnosti. Stvarno kretanje cijene bilo je manje od očekivanog, što je umanjilo vrijednost opcija.
Drugi dio
Drugi dio ove priče odnosi se na činjenicu da je NVIDIA dionica već bila “savršeno” formirana. Andy Constan, redovni gost “On the Margin”, pokazuje da unatoč stalnim boljim rezultatima od očekivanja, razlika u tim iznenađenjima postaje sve manja. To ukazuje na to koliko je “savršeno” ugrađeno u ovu dionicu, koja je miljenica bikovskog tržišta. S pravom možemo reći da je nvidia na vrhu dioničkog tržišta.
Što će se dalje dogoditi, teško je predvidjeti. Ono što znamo jest da će, kako prolazimo kroz buduće kvartalne rezultate ovog AI lidera, doći do usporavanja rasta i smanjenja pozitivnih iznenađenja. Analitičari će s vremenom bolje procijeniti održivost rasta tvrtke.
Pročitajte više zanimljivog sadržaja ovdje
Dodatno pročitajte: Unutrašnja uvjerenja
Izvor: Blockworks
