RWA kao novi megatrend
U svijetu kriptovaluta, dominacija narativa se neprestano mijenja. Bili smo svjedoci DeFi eksplozije 2020., NFT manije 2021., GameFi hypea, pa čak i memecoin ciklusa. No sada, u 2025. godini, investicijski fokus se ubrzano prebacuje na Real World Assets (RWA) i njihovu tokenizaciju. Povezivanje tradicionalne imovine – poput dionica, obveznica, nekretnina ili plemenitih metala – s blockchainom postaje ključna tema jer institucionalni kapital počinje prepoznavati potencijal decentralizirane infrastrukture za efikasnije i transparentnije upravljanje imovinom.
Ključna riječ: tokenizacija imovine nije samo buzzword; to je funkcionalan most između TradFi-a (tradicionalnih financija) i DeFi-a (decentraliziranih financija), i jedan od najizglednijih kandidata za masovno usvajanje u sljedećoj fazi kripto revolucije.
Što su Real World Assets (RWA)
RWA su stvarni, fizički ili tradicionalni financijski instrumenti koji se tokeniziraju na blockchainu. To znači da dobivaju digitalni ekvivalent u obliku tokena, koji se može prenositi, koristiti kao kolateral ili trgovati unutar DeFi ekosustava.
Primjeri RWA uključuju:
- Dionice – vlasnički udjeli u kompanijama
- Obveznice – državne ili korporativne dužničke vrijednosnice
- Nekretnine – fizički objekti poput stanova, zemljišta, komercijalnih prostora
- Zlato i plemeniti metali – fizičke rezerve tokenizirane u obliku “gold-backed” tokena
Na primjer, token koji predstavlja 1g zlata (kao što je PAXG) omogućuje korisnicima da posjeduju zlato bez fizičkog skladištenja, dok tokenizirane državne obveznice omogućuju trgovanje američkim trezorima na decentraliziranim platformama.
Kako funkcionira tokenizacija RWA
Tokenizacija je proces u kojem se prava vlasništva nad stvarnom imovinom digitaliziraju u obliku tokena na blockchainu. Taj proces uključuje nekoliko faza:
- Identifikacija i procjena imovine – utvrđivanje koja stvarna imovina će biti tokenizirana.
- Pravna struktura i skrbništvo – postavlja se entitet (npr. SPV – Special Purpose Vehicle) koji pravno drži imovinu u ime tokeniziranih vlasnika.
- Mintanje tokena – izdaje se odgovarajući broj tokena koji predstavljaju imovinu (npr. 1 token = 1g zlata).
- Integracija u DeFi – ti se tokeni zatim koriste na protokolima poput MakerDAO, Aave, Centrifuge, Ondo Finance i drugih.
Smart contracti automatiziraju i osiguravaju transparentnost cijelog procesa, dok oracles (npr. Chainlink) povezuju off-chain podatke s blockchainom.
Tko su glavni akteri
1. MakerDAO i tokenizirane obveznice
MakerDAO je pionir u korištenju RWA za stabilnost DAI stablecoina. Projekt je proširio kolateralnu osnovu uključujući stvarnu imovinu poput američkih obveznica i kratkoročnih zajmova. Time se stvara pasivni prihod koji podržava stabilnost sustava.
2. Ondo Finance
Ondo Finance je most između TradFi-a i DeFi-a. Nude tokenizirane američke trezorske zapise (USTY), čime omogućuju DeFi korisnicima da zarade prinos iz stvarnog svijeta, dok i dalje operiraju u DeFi okruženju.
3. Centrifuge
Centrifuge omogućuje tvrtkama da tokeniziraju fakture, zajmove i druge RWA te ih plasiraju kao kolateral na DeFi tržištima poput Tinlake-a.
4. BlackRock, Franklin Templeton i Citi
Institucionalni giganti ne žele ostati po strani. BlackRock tokenizira obveznice i ETF-ove na blockhainu, Franklin Templeton koristi blockchain za upravljanje fondovima, a Citi razvija vlastitu infrastrukturu za tokenizaciju sve vrste financijske imovine.
Prednosti tokenizacije imovine
1. Povećana likvidnost – Tokenizacija omogućuje fragmentaciju imovine, pa se primjerice nekretnina može podijeliti na 1000 tokena, čime se omogućuje veći broj investitora i sekundarno trgovanje.
2. 24/7 trgovanje – Za razliku od tradicionalnih burzi koje rade ograničeno vrijeme, blockchain je uvijek otvoren.
3. Pasivni prihodi – Tokenizirana obveznica ili faktura može generirati stvarni prinos za DeFi korisnika.
4. Transparentnost i auditabilnost – Svi tokovi su javno provjerljivi na lancu, što smanjuje potrebu za povjerenjem u centralne aktere.
5. Efikasnost i smanjeni troškovi – Eliminiraju se mnogi posrednici (brokeri, banke), što smanjuje troškove i ubrzava procese.
Rizici i izazovi
Iako narativ o RWA zvuči revolucionarno, postoji niz složenih rizika koji se ne smiju ignorirati.
1. Regulatorna neizvjesnost
Zakoni o vrijednosnim papirima, vlasništvu i financijskim prijenosima razlikuju se po državama. Token koji predstavlja vlasništvo nad obveznicom u SAD-u može biti nezakonit za maloprodajne investitore u EU.
2. Centralizacija i povjerenje u skrbnike
Većina RWA protokola se još uvijek oslanja na off-chain entitete koji čuvaju imovinu. Ako skrbnik zlata ili nekretnine prekrši ugovor, token gubi vrijednost, a korisnici ostaju nezaštićeni.
3. Oracle rizik
Točnost podataka s vanjskog svijeta je kritična. Oraclei mogu biti meta napada, manipulacija ili nedostupnosti, što može destabilizirati cijeli sustav.
4. Fragmentacija tržišta
Postoji velik broj različitih standarda i pristupa, a nedostatak interoperabilnosti može otežati skaliranje RWA rješenja na globalnoj razini.
5. Likvidnosni šokovi i tržišna panika
Ako nastane sumnja u solventnost neke tokenizirane imovine, može doći do povlačenja kapitala i panične prodaje, slično tradicionalnim financijskim krizama.
Primjeri iz prakse
- PAXG (Paxos Gold) – svaki token predstavlja 1 uncu fizičkog zlata, pohranjenu u trezorima u Londonu.
- Ondo USTY – omogućuje korisnicima da kupe tokene koji prate prinos američkih obveznica.
- Backed Finance – nudi tokene koji predstavljaju dionice poput AAPL, TSLA, GOOG – uz ograničenja za određene regije.
Budućnost RWA i tokenizacije
S obzirom na povećano institucionalno zanimanje, vjerojatno ćemo u narednim godinama vidjeti:
- Standardizaciju protokola i pravne okvire
- Pojavu reguliranih stablecoina i tokeniziranih fondova
- Integraciju s CBDC-ima i državnim blockchain rješenjima
- Povećanu dostupnost pasivnog prihoda iz stvarnog svijeta kroz DeFi
RWA bi mogli postati temelj nove financijske arhitekture, u kojoj će blockchain biti temeljni sloj infrastrukture za prijenos vlasništva i financijsku interakciju.
Zaključak
Tokenizacija imovine nije samo još jedan trend u nizu – to je strukturna transformacija globalnih financija. Real World Assets povezuju najbolje od dva svijeta: stabilnost i vrijednost tradicionalne imovine s brzinom, otvorenošću i inovacijom blockchain tehnologije.
Investitori, developeri i regulatori moraju razumjeti i prihvatiti ovu novu paradigmu, jer će tokenizacija uskoro postati osnova kako vrednujemo, prenosimo i investiramo u imovinu. U eri u kojoj digitalno i fizičko sve više konvergiraju, RWA predstavljaju most prema decentraliziranoj budućnosti globalne ekonomije.
U svijetu kriptovaluta gdje je buka veća od znanja, edukacija je tvoj najvažniji alat.
Ne gradi mišljenje o tržištu na osnovu memova, FOMO objava i lažnih obećanja o “pasivnoj zaradi” – nego na znanju, iskustvu i razumijevanju kako stvari zaista funkcioniraju.
Zanimljivo za pročitati: Pet činjenica o Bitcoinu, gdje si ti u toj priči? Zašto Powellov govor u Jackson Holeu sugerira da je smanjenje kamatnih stopa u SAD-u na vidiku
Možete se pridružiti na Discord zajednici ili isprobajte The Chukanomics program.
Ostanite s nama i nastavite pratiti najnovije vijesti i trendove iz svijeta kripta uz našu vlastitu društvenu mrežu:
Zapratite nas na društvenim mrežama.
Hvala svima što čitate naše članke na kriptoentuzijasti.io! 🚀 Ako vam se sviđa ono što čitate, podijelite ih na društvenim mrežama i pomozite nam širiti kripto znanje. Zajedno gradimo svijet kripta! 💪🔗 #Kriptoentuzijasti #Dijeliznanje crypto #Kriptoedukacija #EtherX #društevenamreža #Crypto # binance istraga
