Aerodrome i Velodrome spajaju se u Aero

Aerodrome Finance i Velodrome Finance dva su projekta iz područja decentraliziranih financija, poznatih kao DeFi. Njihovi DEX-ovi, omogućuju korisnicima razmjenu kriptovaluta bez klasičnog posrednika poput centralizirane burze. Aerodrome je izgradio snažnu poziciju na mreži Base, dok je Velodrome važan dio ekosustava Optimisma. Planiranim objedinjavanjem oba projekta trebala bi prijeći na zajedničku platformu pod nazivom Aero, s jedinstvenim tokenom i novim modelom upravljanja likvidnošću.

Ovo nije samo promjena imena. Namjera je povezati dvije postojeće infrastrukture, objediniti likvidnost i omogućiti učinkovitije upravljanje poticajima na više blockchain mreža.

Jedan od najvećih izazova decentraliziranih mjenjačnica jest privući dovoljno likvidnosti. Likvidnost označava količinu imovine dostupne za trgovanje. Kada je likvidnost veća, korisnici u pravilu mogu izvršavati veće transakcije uz manji utjecaj na tržišnu cijenu. Ako dva protokola koriste odvojene sustave, svaki mora privlačiti vlastite pružatelje likvidnosti, trgovce i projekte koji žele omogućiti razmjenu svojih tokena. To zahtijeva kapital, razvojne resurse i nagrade kojima se korisnike potiče na sudjelovanje. 

Objedinjavanje bi Aeru moglo omogućiti da učinkovitije koristi postojeću likvidnost i smanji fragmentaciju tržišta. Umjesto da dva projekta zasebno razvijaju slične sustave, dio infrastrukture, korisničke baze i upravljačkih mehanizama mogao bi se objediniti. Za korisnike bi to potencijalno značilo bolju dostupnost tržišta i povoljnije uvjete trgovanja. Za sam protokol prednost bi bila mogućnost usmjeravanja resursa prema tržištima na kojima postoji stvarna potražnja. Ipak, veća platforma ne znači automatski i veću učinkovitost. Ako se korisnici ne budu aktivno koristili novim sustavom, objedinjavanje samo po sebi neće osigurati rast prometa ni prihoda.

Planirana infrastruktura Aera obuhvaća sedam mreža: Base, Ethereum Mainnet, OP Mainnet, Arbitrum, Ink, Arc i Robinhood Chain. Blockchain mreže predstavljaju različita okruženja za pokretanje decentraliziranih aplikacija i transakcija. Svaka može imati vlastite korisnike, troškove, projekte i razinu aktivnosti. Dostupnost na više mreža zato otvara mogućnost pristupa širem tržištu. Za Aero je važno da se širenje ne svede samo na tehničku dostupnost. Na svakoj mreži treba privući dovoljno korisnika i likvidnosti kako bi trgovanje bilo učinkovito. Ako se to ostvari, objedinjena platforma mogla bi postati važna infrastruktura za razmjenu imovine unutar više dijelova Ethereumova ekosustava. Ako likvidnost ostane koncentrirana na malom broju tržišta, korist od šire prisutnosti mogla bi biti ograničena.

Jedna od najvažnijih promjena odnosi se na tokene dvaju projekata. Prema objavljenim uvjetima, postojeći AERO zamjenjuje se novim AERO-om u omjeru 1:1, dok se VELO pretvara u AERO u omjeru 1 VELO = 0,044 AERO. Primjerice, vlasnik 1.000 VELO tokena prema tom omjeru dobio bi 44 AERO tokena. To je konverzijski omjer, a ne jamstvo da će tržišna vrijednost nakon zamjene ostati jednaka. Planirana raspodjela nove ponude predviđa 94,5 posto za Aerodromeov, a 5,5 posto za Velodromeov dio objedinjene ponude. 

Ovaj omjer opisuje raspodjelu između dvaju projekata u novom sustavu, a ne postotak prihoda koji će pripasti svakom pojedinom vlasniku tokena. Prema objavljenim podacima, ukupna ponuda AERO-a trebala bi porasti s približno dvije milijarde na oko 2,12 milijardi tokena, dok bi se ponuda u optjecaju povećala s približno jedne milijarde na oko 1,07 milijardi. Konačne vrijednosti ovise o stvarnom stanju ponude i provedbi migracije. Za vlasnike AERO-a prednost je mogućnost sudjelovanja u širem protokolu koji objedinjuje infrastrukturu i korisnike dvaju projekata. Međutim, nova ponuda tokena i promijenjeni ekonomski model znače da se buduća vrijednost ne može procjenjivati samo na temelju dosadašnjih rezultata Aerodromea. Vlasnici VELO-a dobivaju mogućnost prelaska na zajednički token, ali VELO prestaje biti zaseban token u novom sustavu. Time završava njegova dosadašnja uloga kao samostalne imovine povezane s Velodromeovim modelom upravljanja i nagrađivanja.

Važan dio objedinjavanja jest promjena načina usmjeravanja nagrada prema bazenima likvidnosti. U dosadašnjim modelima glasovanje vlasnika zaključanih tokena imalo je važnu ulogu u određivanju tržišta koja dobivaju poticaje. Takav pristup može pomoći zajednici da odlučuje o raspodjeli resursa, ali može biti sporiji i zahtijevati stalno sudjelovanje u upravljanju. Aero planira uvesti sustav u kojem će vlasnici sAERO-a moći usmjeravati nagrade prema bazenima likvidnosti na različitim mrežama. Prema najavljenom modelu, trebali bi moći ostvarivati i udio u prihodima od trgovanja kako se oni budu stvarali. sAERO je oblik povezan s novim sustavom zaključavanja i upravljanja. Nije riječ samo o drugoj oznaci za obični AERO, nego o tokenu koji sudjeluje u novom modelu raspodjele nagrada i prihoda. Prednost dinamičnijeg sustava mogla bi biti brža prilagodba stvarnoj potražnji. Ako određeni bazen postane važniji za trgovce, poticaji se mogu usmjeravati prema njemu bez oslanjanja isključivo na fiksni tjedni ciklus glasovanja. No uspjeh takvog modela ovisit će o njegovoj provedbi. Ako protokol isplaćuje velike nagrade bazenima koji ne ostvaruju dovoljno trgovanja, trošak poticaja mogao bi nadmašiti korist koju ti bazeni stvaraju. Zato će biti važno pratiti prihode od naknada u odnosu na iznos nagrada koje sustav raspodjeljuje.

Spajanje nije važno samo za vlasnike tokena. Promjene se odnose i na korisnike koji imaju zaključane pozicije, sudjeluju u upravljanju ili pružaju likvidnost. Pružatelji likvidnosti polažu kriptoimovinu u bazene koji omogućuju drugim korisnicima trgovanje. Zauzvrat mogu ostvarivati naknade i, ovisno o pravilima protokola, dodatne nagrade. Korisnici koji imaju aktivne pozicije trebaju provjeriti zahtijeva li njihov bazen zasebnu migraciju. Ne treba pretpostaviti da će se sva sredstva automatski prenijeti u novi sustav niti da će za svaki stari bazen postojati izravna zamjena. Slično vrijedi za zaključane pozicije veAERO i veVELO, koje bi se trebale prenijeti u novi sustav sAERO prema pravilima nadogradnje. Prije migracije korisnici trebaju provjeriti status nagrada, aktivna glasovanja, preostalo trajanje zaključavanja i posebne uvjete za svoje pozicije. 

Važno je razlikovati lansiranje Aera od zamjene tokena na centraliziranim burzama. Iako bi nova platforma trebala početi raditi 21. listopada po američkom vremenu, svaka burza ima vlastiti raspored za obustavu trgovanja starim tokenima, provedbu konverzije i ponovno otvaranje trgovanja. Primjerice, Binance je 16. listopada objavio da će podržati migraciju VELO-a u AERO i zamjenu starog AERO ugovora novim. Prema njegovoj objavi, trgovanje parom VELO/USDT trebalo bi biti zaustavljeno 3. studenoga u 03:00 UTC, a obustava uplata i isplata starih tokena planirana je pola sata kasnije. Burza je navela i da će tehnički postupak provesti za obuhvaćene korisnike. To pokazuje zašto datum pokretanja Aera ne treba poistovjećivati s datumom završetka migracije na burzama. 

Korisnici koji tokene drže na centraliziranim platformama trebaju pratiti njihove obavijesti, dok oni koji koriste vlastite novčanike trebaju slijediti službene upute na stranicama Aerodromea i Velodromea.

Objedinjavanje može donijeti prednosti, ali postoje i rizici koje treba uzeti u obzir. Tehnička složenost. Integracija pametnih ugovora, tokena, nagrađivanja i upravljanja zahtijeva pažljivu provedbu. Pametni ugovor je program na blockchainu koji automatski izvršava definirana pravila. Pogreške ili sigurnosni propusti mogu dovesti do financijskih gubitaka. Promjena ekonomskog modela. Vlasnici VELO-a gube zaseban token, dok vlasnici AERO-a dobivaju izloženost većem sustavu s promijenjenom ponudom i pravilima. Ni jedna skupina nema jamstvo da će spajanje povećati vrijednost njihove imovine. Ovisnost o poticajima. Velika likvidnost ne mora značiti i velik prihod. Ako se sredstva privlače prvenstveno nagradama, korisnici mogu povući kapital kada poticaji oslabe. Složenije upravljanje. Objedinjeni protokol mora uskladiti interese različitih skupina korisnika i tržišta. Veći sustav može biti učinkovitiji, ali odluke o raspodjeli nagrada i razvojnim prioritetima mogu postati složenije. Tržišni rizik. Čak i ako se migracija provede bez problema, cijena AERO-a ovisit će o potražnji, općim uvjetima na kripto tržištu i rezultatima samog protokola. Spajanje nije jamstvo rasta cijene.

Nakon lansiranja bit će važnije pratiti stvarne rezultate nego početnu reakciju tržišta. Četiri pokazatelja posebno su korisna.

• TVL (Total Value Locked) označava ukupnu vrijednost imovine položene u protokol. Rast TVL-a može pokazivati veće povjerenje korisnika, ali sam po sebi ne dokazuje da platforma ostvaruje veće prihode.
• Obujam trgovanja pokazuje koliko se transakcija stvarno odvija na platformi.
• Prihodi od naknada pokazuju koliko protokol ostvaruje korištenjem svojih usluga.
• Troškovi poticaja pokazuju koliko se resursa troši na privlačenje i zadržavanje likvidnosti.

Dugoročno održiv model trebao bi pokazati da korisnici imaju razloga ostati i kada nagrade postanu manje privlačne. Ako Aero uspije privući stvarno trgovanje, ostvarivati prihode i održavati likvidnost bez pretjeranog oslanjanja na emisije tokena, spajanje bi moglo ojačati njegov položaj u DeFi sektoru.

Spajanje Aerodromea i Velodromea predstavlja pokušaj stvaranja jedinstvene infrastrukture za decentralizirano trgovanje kroz više blockchain mreža. Aero bi mogao dobiti širi doseg, objedinjenu likvidnost i dinamičniji sustav nagrađivanja. Istodobno, promjena donosi novu strukturu tokena, složeniju migraciju i rizik da očekivane prednosti neće biti ostvarene. Vlasnici tokena i pružatelji likvidnosti trebaju razumjeti da konverzija tokena nije jamstvo očuvanja tržišne vrijednosti te da se pojedine pozicije možda moraju migrirati zasebno. Pravi test Aera počinje nakon lansiranja. O njegovu dugoročnom uspjehu odlučivat će količina stvarnog trgovanja, održivost prihoda, učinkovitost poticaja i sposobnost da zadrži korisnike. Objedinjavanje dvaju projekata može stvoriti snažniju platformu, ali tek će rezultati pokazati je li novi sustav doista bolji od svojih prethodnika.

Zapratite nas na EtherX – socijalna društvena mreža napravljena od Kriptoentuzijasti

🧠 Kripto nije igra sreće, već proces učenja, discipline i donošenja odluka na temelju činjenica, a ne emocija. Tržište će uvijek nuditi prečace, brzu zaradu i glasne narative – ali dugoročno opstaju oni koji razumiju što rade i zašto to rade. Ako želiš biti ispred mase, prestani slijediti buku i počni graditi znanje. Edukacija nije trošak – ona je investicija. Ako ti je ovaj članak bio koristan, podijeli ga i pomozi nam širiti kvalitetne informacije. Kriptoentuzijasti postoje kako bi znanje bilo jače od hypea. 🚀