Valuacija kripto projekta postaje važna upravo onda kada ti se sve ostalo počne sviđati. Projekt ima korisnike, prihod raste, konkurencija zaostaje i tržište ga konačno primjećuje. U tom trenutku vrlo je lako zaključiti: "Ako je sve ovako dobro, kupnja ima smisla."
Ali postoji problem.
Možda si potpuno u pravu oko projekta.
I svejedno platiš previše.
Tržište ne plaća samo ono što postoji danas
Zamisli projekt koji vrijedi milijardu dolara.
Prihodi mu brzo rastu, broj korisnika raste, ekosustav se širi.
Tržište to primijeti i valuacija ode na pet milijardi.
Projekt je i dalje isti kvalitetan projekt.
Ali više ne kupuješ istu priliku.
Sada plaćaš i očekivanje da će budući rast opravdati tih pet milijardi.
Ako tržište očekuje gotovo savršen razvoj događaja, dovoljan je slabiji rast korisnika, pad prihoda ili jača konkurencija da se cijela priča počne raspadati.
Ne zato što je projekt odjednom loš.
Nego zato što je cijena tražila previše.
Pitanje nije "može li još rasti?"
Naravno da može.
Gotovo sve može rasti dalje ako dođe dovoljno kapitala.
Ali bolji investitor pokušava postaviti drugo pitanje:
"Što ovaj projekt mora postići da bi današnja valuacija imala smisla?"
Tu market cap postaje puno korisniji od same cijene tokena.
Recimo da token trenutno košta 2 dolara, a u opticaju je 500 milijuna tokena.
Market cap projekta tada iznosi:
2 $ × 500 milijuna = 1 milijarda dolara.
Netko na X-u napiše:
"Ovaj token lagano ide na 10 dolara."
Na prvu zvuči izvedivo. Deset dolara nije neka nevjerojatna cijena po tokenu.
Ali napravi računicu.
Ako supply ostane isti:
10 $ × 500 milijuna = 5 milijardi dolara market capa.
Dakle, ne pitaš više:
"Može li token do 10 dolara?"
Pitaš:
"Može li ovaj projekt opravdati vrijednost od 5 milijardi dolara?"
A sada zamisli da netko očekuje cijenu od 40 dolara.
To bi značilo market cap od:
40 $ × 500 milijuna = 20 milijardi dolara.
Odjednom target od 40 dolara više ne izgleda kao samo još jedan broj na grafu.
Projekt bi morao postati dovoljno velik da tržište opravda valuaciju od 20 milijardi dolara.
Tu počinješ uspoređivati.
Koliko vrijede najveći konkurenti?
Kolike prihode projekt ostvaruje?
Koliko korisnika ima?
Koliko brzo raste?
Je li tržište na kojem posluje uopće dovoljno veliko za takvu valuaciju?
I upravo se tu odvaja realan price target od želje.
Ali pripazi na jednu stvar
Ovaj račun koristi circulating supply.
Ako će tijekom sljedećih godina veliki broj novih tokena ući u opticaj, računica se mijenja.
Možda danas postoji 500 milijuna tokena, ali ukupni supply iznosi milijardu.
Ako jednog dana svih milijardu bude u opticaju, cijena od 10 dolara više ne znači valuaciju od 5 milijardi.
Znači:
10 $ × 1 milijarda = 10 milijardi dolara.
Zato smo ranije u serijalu pričali o FDV-u i unlockovima.
Sve se počinje povezivati.
Cijena tokena, supply, market cap i buduća emisija nisu četiri odvojene stvari.
Zajedno ti govore koliko tržište stvarno vrednuje projekt.
Usporedi ga s konkurencijom
Tu se jučerašnji članak prirodno nastavlja.
Ako dva projekta imaju sličan proizvod, broj korisnika i prihod, ali jedan vrijedi tri puta više, mora postojati razlog.
Možda ima jači mrežni efekt.
Možda brže raste.
Možda ima bolju tokenomiju.
Možda tržište očekuje nešto što drugi projekt nema.
Ali ako ne možeš pronaći razlog za veliku razliku u valuaciji, pronašao si nešto što treba dodatno istražiti.
Ponekad bolji projekt nije i bolja kupnja.
Napravi jednostavan test očekivanja
Ne moraš graditi kompleksan financijski model.
Za početak uzmi nekoliko podataka:
market cap,
FDV,
prihod,
rast korisnika,
i valuaciju najvećih konkurenata.
Zatim uzmi svoj očekivani price target i pretvori ga u market cap.
Ako token vrijedi 2 dolara, a ti očekuješ 10 dolara, ne zapisuj samo "5x".
Zapiši:
"Moj target podrazumijeva projekt vrijedan 5 milijardi dolara."
To odmah mijenja način na koji razmišljaš.
Više ne gledaš samo koliko bi ti mogao zaraditi.
Gledaš što se mora dogoditi da bi tržište bilo spremno toliko platiti.
Današnji zadatak
Uzmi jedan token koji želiš kupiti.
Zapiši njegov circulating supply i trenutni market cap.
Zatim izračunaj koliki bi market cap imao na tvojoj ciljanoj cijeni.
Nakon toga postavi si pitanje:
Bi li projekt na toj valuaciji stvarno zasluživao biti toliko velik?
Usporedi ga s konkurentima.
Pogledaj prihod.
Broj korisnika.
Potencijal tržišta.
I tek onda odluči djeluje li target razumno.
Jer dobar investitor ne kaže samo:
"Mislim da ovaj token može napraviti 5x."
Kaže:
"Ako napravi 5x, vrijedit će toliko i toliko. Evo što se mora dogoditi da ta valuacija ima smisla."
To je potpuno druga razina razmišljanja.
Sutra: koliko zapravo vrijedi tvoj target?
"Ovaj token ide na 10 dolara."
Nakon današnjeg članka već znaš da ta rečenica sama po sebi ne znači gotovo ništa.
Ali postoji još jedan korak.
Kako uopće postaviti razuman cilj cijene umjesto da samo uzmeš prethodni ATH ili okrugli broj koji dobro zvuči?
Dan 16 od 30: kako provjeriti je li tvoj price target realan ili samo broj koji želiš vidjeti.
– Mario Jaklenec | KriptoEntuzijasti –
Kripto nije igra sreće, nego disciplina i razumijevanje onoga u što ulažeš.
Znanje, rizik, analiza i dugoročno razmišljanje – to je put kojim hodamo.
Edukacija bez hypea. Zajednica bez slijepog praćenja. Cilj bez iluzija.
Hvala svima što čitate naše članke na kriptoentuzijasti.io!
🌐 Posjeti nas: https://kriptoentuzijasti.io
💬 Pridruži se zajednici: https://discord.gg/kriptoentuzijasti
🐦 Prati nas na X-u: https://twitter.com/k_entuzijasti
🧠💡 Analiziraj prije nego vjeruješ – misli samostalno, jer će inače tržište misliti umjesto tebe.
U svijetu kriptovaluta gdje je buka veća od znanja, edukacija je tvoj najvažniji alat.
Ne gradi mišljenje o tržištu na temelju memova, FOMO objava i lažnih obećanja o "pasivnoj zaradi" – nego na znanju, iskustvu i razumijevanju kako stvari zaista funkcioniraju.
Ako vam se sviđa ono što čitate, podijelite članak na društvenim mrežama i pomozite nam širiti kripto znanje.
Zajedno gradimo svijet kripta!
Kripto je mrtav, loša ili dobra vijest
Kako analizirati kripto tržište iz dana u dan – rutina, disciplina i praksa
