Zašto je važno razumjeti razliku između DEX i CEX
Razlika između DEX i CEX. Ako je blockchain srce kripto ekosustava, tada su burze njegova krvotok. Kroz njih protječe likvidnost, određuje se cijena, trguje se vrijednostima i pristupa decentraliziranom financiranju. No sve burze nisu jednake – u svijetu kripta razlikujemo dvije glavne kategorije:
🔹 CEX – Centralizirane burze
🔹 DEX – Decentralizirane burze
Razumijevanje razlike između DEX i CEX ključno je za svakog investitora jer se odražava na:
✅ sigurnost sredstava
✅ transparentnost trgovanja
✅ kontrolu nad imovinom
✅ dostupnost likvidnosti
✅ izloženost regulaciji
U ovom članku ulazimo duboko u strukturalne, tehničke i strateške razlike između CEX i DEX modela, kako funkcioniraju, gdje se događaju manipulacije i kako investitor može prepoznati pravu razinu rizika.
Što je CEX (centralizirana mjenjačnica)
CEX (Centralized Exchange) je burza kojom upravlja centralizirana tvrtka ili entitet, često s fizičkom adresom, regulatornom licencom i timom koji nadzire rad platforme.
Karakteristike CEX-ova
- Korisnici nemaju kontrolu nad privatnim ključevima
- KYC/AML procedure (identifikacija korisnika)
- Likvidnost i cijene su unutar vlastitog order booka
- Pristup fiat valutama i bankovnim uplatama
- Obično podržavaju veći broj funkcionalnosti: margin, futures, ETF-i, staking, launchpadovi
Tehnološki model
- Order book model: korisnici postavljaju limit ili market naloge
- Burza upravlja matching engineom i internim obračunom
Sigurnost
- Sredstva su pohranjena u custodial walletima
- Izloženi su hakerskim napadima, ali i internoj pronevjeri
Što je DEX (decentralizirana mjenjačnica)
DEX (Decentralized Exchange) je platforma koja omogućuje trgovanje direktno s vlastitog walleta, bez posrednika, putem pametnih ugovora.
Karakteristike DEX-ova
- Korisnik zadržava potpunu kontrolu nad sredstvima
- Nema KYC-a
- Trgovanje se odvija kroz likvidnosne poolove (AMM) ili order book smart contracte
- Transparentno i cenzurno otporno
Tehnološki model
- Najčešći model: AMM (Automated Market Maker)
- Primjeri: Uniswap, PancakeSwap, Curve, Balancer
Sigurnost
- Nema centraliziranog skrbništva
- Rizici: bugovi u pametnim ugovorima, rug pullovi, impermanent loss
⚔️ CEX vs DEX – Tehnička i strateška usporedba
| Element | CEX | DEX |
|---|---|---|
| Kontrola nad sredstvima | Burza (custodial) | Korisnik (non-custodial) |
| Identifikacija | Obvezan KYC/AML | Nema identifikacije |
| Brzina transakcija | Visoka (off-chain obrada) | Ovisi o mreži (on-chain) |
| Likvidnost | Koncentrirana, često veća | Raspodijeljena, ovisi o poolovima |
| Privatnost | Niska | Visoka |
| Cenzura/regulacija | Podložna | Otporna |
| Manipulacija | Potencijalno velika (wash trading) | Teže, ali moguće (front-running) |
Tko zapravo kontrolira likvidnost
🔵 Na CEX-u
- Likvidnost je centralizirana i kontrolira je sama platforma
- CEX može umjetno manipulirati cijenom kroz:
- “Wash trading” – trgovanje sa samim sobom
- Lažno prikazana dubina order booka
- Zatvaranje ordera u kriznim trenucima
❗ Primjer: FTX je koristio vlastitu burzu za napuhavanje vrijednosti FTT tokena i kolaterala za Alameda Research.
🟣 Na DEX-u
- Likvidnost dolazi od korisnika koji deponiraju tokene u poolove
- Najveći DEX-ovi koriste protokole poput Uniswap V3, gdje su poolovi specijalizirani po cjenovnim rasponima
- Postoji problem “impermanent loss-a” i niskog volumena kod manjih tokena
❗ Primjer: Male likvidnosti na DEX-u često znače visoki slippage kod velikih naloga.
Manipulacije i rizici: Gdje se lakše vara
Na CEX-ovima:
- Rizik gubitka sredstava zbog hacka (npr. Mt. Gox, Bitfinex)
- Interna pronevjera (FTX)
- Zlouporaba korisničkih sredstava (Alameda, Celsius)
- Ograničenja povlačenja po volji
Na DEX-ovima
- Rug pullovi (developeri povuku likvidnost iz poola)
- Bugovi u pametnim ugovorima
- Oracle manipulacije (npr. Mango Markets napad)
- Front-running putem MEV botova
Gdje se formira stvarna cijena
U većini slučajeva, formiranje cijene kreće s DEX-ovima kod novih tokena (prvi listing), ali tek na CEX-u dobiva ozbiljnu likvidnost i volumen.
🔄 DEX ↔️ CEX dinamika
- DEX lansira novi token → CEX preuzima ako token ima dobar volumen
- CEX ponekad manipulira trendovima koji se zatim vraćaju na DEX
- Arbitražni botovi održavaju cijene u balansu između tržišta
Kako investitor treba pristupiti DEX i CEX tržištu
Kad koristiti CEX
- Za veće transakcije i poznate tokene
- Kad trebaš fiat on/off ramp
- Ako ti je važna brzina i duboka likvidnost
Kad koristiti DEX
- Za nove tokene
- Kad želiš potpunu kontrolu nad sredstvima
- Za sudjelovanje u DeFi i yield farmingu
- Ako izbjegavaš KYC ili si u jurisdikciji s ograničenjima
Zaključak: Razlika između DEX i CEX je temeljna, ali nisu neprijatelji
DEX i CEX nisu suprotnosti – već dvije strane iste medalje.
DEX-ovi pružaju decentralizaciju, privatnost i slobodu, dok CEX-ovi nude brzinu, dubinu i povezivanje s fiat sustavom.
➡️ Dugoročno, uspješni investitori razumiju obje strane i znaju kada i zašto koristiti koji tip mjenjačnice.
U sljedećem članku iz serije “Kripto Ekosustav 360°”
🔹 Stablecoini: Kralježnica DeFi-ja ili tempirana bomba?
– Saznaj sve o USDT, USDC, DAI i propasti UST-a
– Kako stablecoini utječu na cijene i sigurnost DeFi protokola
– Koji stablecoini su centralizirani, a koji zaista decentralizirani?
📌 Prati Kriptoentuzijasti za objavu sljedećih nastavaka!
Zanimljivo za pročitati: Kineski rudarski bazen LuBian izgubio je 14,5 milijardi dolara
U svijetu kriptovaluta gdje je buka veća od znanja, edukacija je tvoj najvažniji alat.
Ne gradi mišljenje o tržištu na osnovu memova, FOMO objava i lažnih obećanja o “pasivnoj zaradi” – nego na znanju, iskustvu i razumijevanju kako stvari zaista funkcioniraju.
Možete se pridružiti na Discord zajednici ili isprobajte The Chukanomics program.
Ostanite s nama i nastavite pratiti najnovije vijesti i trendove iz svijeta kripta uz našu vlastitu društvenu mrežu:
Zapratite nas na društvenim mrežama.
Hvala svima što čitate naše članke na kriptoentuzijasti.io! 🚀 Ako vam se sviđa ono što čitate, podijelite ih na društvenim mrežama i pomozite nam širiti kripto znanje. Zajedno gradimo svijet kripta! 💪🔗 #Kriptoentuzijasti #Dijeliznanje crypto #Kriptoedukacija #EtherX #društevenamreža #Crypto # binance istraga
