Kad padne jedan – padaju svi kao kula od karata
Zašto JP Morgan Chase stoji prvi u redu, a zašto je srebro tema o kojoj se ne smije govoriti
Postoje teme koje u financijskim krugovima nisu zabranjene zakonom, ali su zabranjene konsenzusom. O njima se ne govori jer ruše narativ. Ne zato što nisu istinite, nego zato što su opasne po stabilnost sistema koji počiva na povjerenju, a ne na stvarnoj podlozi. Srebro je jedna od tih tema.
Da bi se razumjelo zašto je srebro toliko osjetljiva točka globalnog financijskog sistema, mora se prvo razumjeti razlika između stvarnog bogatstva i financijskog privida. Današnji sistem ne funkcionira na principu “imam – posjedujem – isporučujem”, nego na principu “obećavam – prebacujem – poravnavam na papiru”. To je suština suvremenih financija.
Velike banke i fondovi danas ne vladaju svijetom zato što posjeduju realnu imovinu, nego zato što kontroliraju tokove obećanja.
JP Morgan Chase, Citigroup, Goldman Sachs i Vanguard nisu imperije zato što imaju zlato i srebro u podrumima, nego zato što stoje u centru mreže derivata, repo tržišta, kamatnih swapova, futures ugovora i kolateralnih aranžmana koji povezuju cijeli financijski svijet u jednu ogromnu konstrukciju. Ta konstrukcija izgleda stabilno dok se vjeruje da će se sve obaveze moći poravnati bez stvarne isporuke.
Problem nastaje onog trenutka kada netko zatraži isporuku
Upravo tu srebro postaje kamen spoticanja. Bliži im se kraj.
Srebro je jedinstveno jer je istovremeno industrijska sirovina i monetarni metal. Za razliku od zlata, koje se najvećim dijelom čuva i rijetko troši, srebro se svakodnevno nepovratno troši u industriji. Elektronika, solarni paneli, medicinska oprema, vojna tehnologija i komunikacioni sistemi zavise od srebra. Kada se jednom potroši, ono se ne vraća u trezore.
Istovremeno, tržište srebra je decenijama izgrađeno na papirnim obećanjima. Futures ugovori, opcije, unallocated računi, ETF strukture i OTC derivati stvorili su iluziju obilja. Na ekranu uvijek ima srebra. U realnosti, deliverable sloj je tanak.
COMEX sistem jasno razdvaja srebro koje je samo “u skladištu” od srebra koje je stvarno registrirano za isporuku. Ogromna većina tržišnog prometa ne dodiruje fizički metal. Sve se poravnava na papiru. Dok god učesnici prihvaćaju takvu igru, sistem funkcionira.
Ali kada povjerenje počne da puca, papir postaje problem
U tom kontekstu, nije teorija zavjere reći da su velike banke imale interes da cijenu srebra drže pod kontrolom. To više nije pitanje mišljenja, nego dokumentirane sudske činjenice.
JP Morgan Chase je tokom posljednjih petnaest godina bio direktno uključen u manipulativne prakse na tržištima plemenitih metala. Ne u nekoj apstraktnoj formi, nego kroz konkretne mehanizme poznate kao spoofing. To znači da su se masovno postavljali lažni nalozi za kupovinu ili prodaju sa ciljem da se utiče na cijenu, a zatim povlačili prije izvršenja, kako bi se profitiralo na kratkoročnim pomjeranjima tržišta.
Američki regulator CFTC, zajedno sa SEC-om i Ministarstvom pravde, utvrdio je da je takvo ponašanje bilo sistematsko i dugotrajno. Kazna od preko 920 miliona dolara, izrečena JP Morganu, nije bila simbolična. Bila je priznanje da je tržište bilo namjerno izobličavano.
Još važnije, pojedini traderi su krivično osuđeni. To znači da je sudski potvrđeno da se nije radilo o greškama algoritama, nego o svjesnoj i organiziranoj praksi.
Ovdje dolazimo do ključne točke koju većina komentatora preskače
Manipulacija cijenom i sistemski rizik nisu ista stvar, ali su povezani. Spoofing sam po sebi ne ruši banku. Ono što ruši banku je gubitak povjerenja u cijeli mehanizam poravnanja.
Kada tržište shvati da je cijena godinama bila rezultat papira, a ne fizičke ravnoteže ponude i potražnje, tada se postavlja pitanje: što se dešava ako svi istovremeno požele isto ono što im je obećavano?
Tu se srebro razlikuje od većine financijskih instrumenata. Ne može se štampati. Ne može se brzo proizvesti. Rudarska proizvodnja ne reagiraju na cijenu u roku od mjesec ili dva. Potrebne su godine.
Istovremeno, globalni financijski sistem je ekstremno leveridžovan. Ne kroz bilance banaka, nego kroz notional iznose derivata. Kada se govori o ciframa od preko 200 triliona dolara, ne govori se o imovini koju banke posjeduju, nego o nominalnim vrijednostima ugovora koji međusobno povezuju institucije.
U normalnim uslovima, taj sistem funkcionira jer se većina pozicija netira. Malo tko traži fizičku isporuku. Sve se poravnava u novcu.
Ali u stresnom scenariju, kada cijena srebra krene naglo da raste, margin zahtjevi rastu, kolateral postaje skuplji, repo tržište se steže, a povjerenje nestaje. U takvim uslovima, čak i institucije koje su formalno solventne mogu upasti u ozbiljne probleme likvidnosti.
Za kraj
Zato nije slučajno da se o srebru govori tiho. Ne zato što je nevažno, nego zato što je previše važno.
JP Morgan se u toj priči pojavljuje kao simbol, ne zato što je jedini, nego zato što je najveći i najvidljiviji. Ako prvi pukne povjerenje u centralnog igrača, lanac reakcija ne pita tko je sljedeći. Vanguard, Citigroup, Goldman Sachs i ostali nisu nezavisni svjetovi. Oni su povezani kroz iste tokove kapitala, iste repo linije i iste derivate.
Kada padne jedan stub, ne ruši se zgrada zbog težine tog stuba, nego zbog činjenice da su svi ostali naslonjeni na njega. Bliži im se kraj.
Važno je reći i ovo: ne znači da će sutra doći do formalnog kolapsa banaka. Sistemi rijetko padaju spektakularno. Mnogo češće se “reformiraju”, “pravila se mijenjaju”, poravnanja se prebacuju u cash, a gubici se socijaliziraju kroz inflaciju, bail-in mehanizme ili regulatorne intervencije.
Ali to ne mijenja suštinu.
Srebro razotkriva granicu između realne ekonomije i financijskog simulakruma. Ono pokazuje gdje papir prestaje da važi. I upravo zato je tema o kojoj se ne govori otvoreno.
Ne zato što je mit, nego zato što je ogledalo.
A sistem ne voli ogledala.
👉 Znanjem protiv hajpa – uvijek sigurniji put!
Vas Petar Miljić – Finansije za narod
Ne zaboravite: budućnost se ne gradi kad svi već znaju za nju – već onda kad je vide samo rijetki.
🔥 Budućnost pripada onima koji misle dugoročno. 🔥
Jedno je sigurno – budućnost kripta neće biti dosadna!
Više edukativnih članaka možete pronaći na našoj web stranici kanalu kriptoentuzijasti.io i diskord platformi discord.gg/kriptoentuzijasti
#Crypto #Bitcoin #BullRun2029
💬 Discord zajednica: discord.gg/kriptoentuzijasti
🐦 X (bivši Twitter): @k_entuzijasti
📌 Preporučeno za čitanje: KASPA, tiha revolucija koja raste dok tržište spava
Hvala svima što čitate naše članke na kriptoentuzijasti.io! 🚀 Ako vam se sviđa ono što čitate, podijelite ih na društvenim mrežama i pomozite nam širiti kripto znanje. Zajedno gradimo svijet kripta! 💪🔗 #Kriptoentuzijasti #Dijeliznanje crypto #Kriptoedukacija #EtherX #društevenamreža #Crypto # binance istraga
