SpaceX i AI usisavaju likvidnost

Globalno financijsko tržište trenutačno prolazi kroz dramatične promjene, a u središtu pozornosti nalazi se oštar pad kriptovaluta izazvan pojavom povijesno atraktivnih investicijskih prilika na Wall Streetu. Bitcoin se u trenutku pisanja ovog teksta bori za održavanje razine od 62.591 dolara, što predstavlja pad od otprilike 50 posto u odnosu na njegovu povijesnu najvišu razinu u listopadu, kada je iznosio 126.223 dolara. Samo u proteklom tjednu, najpopularnija digitalna imovina potonula je za 15 posto, bilježeći svoj najgori tjedni rezultat još od zloglasnog sloma burze FTX krajem 2022. godine. Analitičari koji detaljno prate tokove novca naglašavaju da ovaj pad nije slučajan, već da je na sceni masovna rotacija kapitala prema nadolazećoj inicijalnoj javnoj ponudi svemirske kompanije SpaceX i eksplozivnom sektoru umjetne inteligencije.

Poznati financijski analitičar Michaël van de Poppe otvoreno je ukazao na to da je profil investitora koji inače kupuje kriptovalute potpuno opčaran ponudom dionica Elona Muska. SpaceX planira prikupiti golemih 75 milijardi dolara, no ono što najviše pogađa kripto ekosustav jest neobično velika alokacija, odnosno raspodjela, namijenjena malim privatnim ulagačima. Čak 30 posto dionica, što je oko 22,5 milijardi dolara, izdvojeno je upravo za njih, što izravno povlači novac iz istog onog bazena likvidnosti koji obično hrani i pokreće optimizam na kripto tržištu. Zbog te nezapamćene potražnje, gdje su ponude za kupnju već četiri puta veće od dostupnih dionica, trenutačna i agresivna rotacija kapitala iz kriptovaluta u svemirske dionice postala je primarni pokretač korekcije cijena na digitalnim burzama.

Ovakav razvoj događaja uzrokovao je privremeno zamrzavanje planova unutar same kripto industrije, što je Gracy Chen, izvršna direktorica burze Bitget, opisala kao gubitak tržišne utakmice od strane privlačnijeg narativa. Godina 2026. trebala je biti trijumfalna era u kojoj će brojne kripto tvrtke izaći na burzu, no stvarnost ih je demantirala, pa su divovi poput Krakena, Ledgera, Consensysa i Grayscalea privremeno pauzirali svoje planove za IPO. U isto vrijeme, institucionalni investitori, koji imaju strogo ograničen kapacitet za rizična ulaganja, izabrali su opipljivije priče s jasnim prihodima. Dok kripto stagnira, AI tvrtka Anthropic izlazi na burzu s procijenjenom vrijednošću od 965 milijardi dolara, a SpaceX postavlja letvicu na nevjerojatnih 1,77 bilijuna dolara, zbog čega se ubrzava rotacija kapitala jer su velike institucije ove godine dale prednost opipljivoj tehnološkoj infrastrukturi.

Da bi se razumio puni opseg ovog pritiska, ključno je precizirati kada se točno odvija ovaj povijesni plasman dionica koji je uzdrmao kripto svijet. SpaceX zapravo provodi masovnu sekundarnu ponudu dionica, često organiziranu kao tenderska ponuda za zaposlenike i rane investitore, kako bi osigurao likvidnost i postavio tržišnu valuaciju na spomenutih 1,75 do 2 bilijuna dolara. Prema trenutačnim regulatornim najavama, ova velika likvidacijska faza i plasman dionica odvijaju se upravo sada, tijekom lipnja 2026. godine. To je ključni razlog zašto Bitcoin gubi tlo pod nogama pod pritiskom u ovom točnom povijesnom trenutku, jer investitori moraju odmah osigurati gotovinu kako bi sudjelovali u raspodjeli dionica prije zatvaranja knjiga upisa, a ta izravna rotacija kapitala objašnjava zašto je ponuda SpaceX-a već višestruko preupisana.

Osim blještavila novih tehnoloških dionica, Bitcoin pati i od dubljih strukturnih problema koji ubrzavaju odljev novca iz tog sektora. Odljevi iz Bitcoin ETF-ova, odnosno investicijskih fondova kojima se trguje na klasičnim burzama, premašili su golemih 2 milijarde dolara samo tijekom svibnja. Da stvar bude gora, Strategy, poznat kao najveći korporativni imatelj Bitcoina, prodao je dio svojih udjela prvi put od 2022. godine, što je poljuljalo vjeru u strategiju dugoročnog čuvanja imovine. Istovremeno, američke dionice poluvodiča skočile su za nevjerojatnih 170 posto, dok kripto dionice bilježe oštar pad, a uz rastuća očekivanja da će Federalne rezerve ponovno podići kamatne stope, imovina koja generira stabilan prinos postaje privlačnija, što znači da makroekonomska rotacija kapitala dodatno otežava kratkoročne izglede za kriptovalute.

Međutim, površni promatrači s Wall Streeta koji u ovom trenutku proglašavaju propast digitalne imovine zaboravljaju najvažniju lekciju iz povijesti, a to je da Bitcoin funkcionira u strogo definiranim četverogodišnjim ciklusima. Pogled unatrag otkriva da je u svakom dosadašnjem velikom ciklusu Bitcoin doživio dramatične padove koji su iznosili i mnogo više od trenutačnih 50 posto, nakon čega bi redovito eksplodirao. Nakon vrhunca u 2013. godini cijena je potonula za 85 posto, nakon povijesnog uzleta 2017. godine uslijedio je pad od 84 posto, a nakon vrhunca u 2021. godini tržište je pretrpjelo slom od 77 posto. U svakom od tih razdoblja tvrdilo se da se imovina nikada neće oporaviti, no Bitcoin je u svakom idućem ciklusu višestruko nadmašio svoj prethodni rekord, što dokazuje da je trenutna rotacija kapitala zapravo samo privremena faza, a ne trajni kraj kripto industrije.

Na kraju, možemo zaključiti da Bitcoin nije dugoročno izgubio svoju vrijednost, već jednostavno prolazi kroz standardnu fazu ciklusa u kojoj se tržište čisti od spekulativnog novca i prevelike poluge. Ljudska psihologija i tržišni zakoni još su jednom dokazali svoju postojanost, a primjetan je i trend sazrijevanja imovine jer postoci padova s vrha postaju sve plići kako tržište raste i postaje likvidnije. Dok god traje povijesni val tehnoloških javnih ponuda i dok investitori ne namire svoje potrebe za dionicama SpaceX-a i AI sektora, trajat će i ova intenzivna rotacija kapitala. Glavni strukturni katalizator oporavka na horizontu ostaje zakon CLARITY koji napreduje kroz američki Senat, a povijest sugerira da će nakon završetka ovog IPO vala i uvođenja jasnih regulatornih pravila, financijski tokovi ponovno pronaći put natrag u digitalnu imovinu.

• IPO (Initial Public Offering / Inicijalna javna ponuda): Prvi izlazak neke privatne tvrtke na burzu, gdje se njezine dionice po prvi put javno nude na prodaju svima – od velikih fondova do običnih građana.
• Rotacija kapitala: Strateško premještanje novca investitora iz jedne klase imovine (npr. kriptovaluta) u drugu (npr. dionice tehnoloških tvrtki) kako bi se iskoristile profitabilnije prilike.
• ETF (Exchange-Traded Fund / Fond kojim se trguje na burzi): Investicijski fond koji prati cijenu određene imovine (poput Bitcoina ili košarice dionica) i čijim se udjelima trguje na klasičnoj burzi kao da su obične dionice.
• Alokacija kapitala: Proces odlučivanja o tome koliki će se postotak investicijskog novca uložiti u koje financijske instrumente (dionice, obveznice, kripto, nekretnine).
• Retail ulagači (Maloprodajni ulagači): Mali, individualni investitori (fizičke osobe) koji trguju preko osobnih računa, za razliku od velikih institucionalnih igrača poput banaka i mirovinskih fondova.

Zapratite nas na EtherX – socijalna društvena mreža napravljena od Kriptoentuzijasti

🧠 Kripto nije igra sreće, već proces učenja, discipline i donošenja odluka na temelju činjenica, a ne emocija. Tržište će uvijek nuditi prečace, brzu zaradu i glasne narative – ali dugoročno opstaju oni koji razumiju što rade i zašto to rade. Ako želiš biti ispred mase, prestani slijediti buku i počni graditi znanje. Edukacija nije trošak – ona je investicija. Ako ti je ovaj članak bio koristan, podijeli ga i pomozi nam širiti kvalitetne informacije. Kriptoentuzijasti postoje kako bi znanje bilo jače od hypea. 🚀