Dok su Bitcoin i Ethereum tijekom 22. rujna uglavnom mirovali nakon snažnog prethodnog rasta, jedan dio kripto tržišta nastavio je snažno napredovati. U središtu pažnje našli su se tokeni povezani s umjetnom inteligencijom i obradom podataka, a među najistaknutijima bili su NEAR Protocol i Bittensor.
Kretanje je zanimljivo jer pokazuje kako se novac na kripto tržištu može premještati iz najvećih digitalnih imovina prema manjim i rizičnijim sektorima kada se raspoloženje ulagača poboljša. No, snažan rast cijene ne znači automatski i jednako snažan rast stvarne upotrebe projekta. Upravo je zato važno razumjeti što se nalazi iza pojma "AI tokeni" i zašto tržište takvim projektima trenutno pridaje toliko pažnje.
Što su zapravo AI kriptovalute
AI kriptovalute nisu posebna tehnička kategorija poput Bitcoina ili stablecoina. Riječ je o širokoj skupini blockchain projekata koji na različite načine pokušavaju povezati umjetnu inteligenciju i blockchain tehnologiju. Neki projekti koriste blockchain za plaćanje računalnih resursa potrebnih za AI. Drugi pokušavaju omogućiti decentralizirani pristup modelima umjetne inteligencije, podacima ili računalnoj snazi. Primjerice, projekt može omogućiti korisnicima da svoje GPU resurse ponude mreži, dok drugi korisnici za njih plaćaju tokenom. U drugom slučaju blockchain služi kao sustav za evidentiranje transakcija i poticaja između sudionika.
Važno je, međutim, razumjeti da sam naziv "AI" ne znači da projekt nužno razvija vlastiti veliki jezični model poput onih koje razvijaju velike tehnološke kompanije. Neki tokeni koriste AI kao temelj proizvoda, dok je kod drugih riječ o širem tržišnom narativu.
Narativ u kriptovalutama znači dominantnu priču ili temu koja privlači pažnju tržišta i kapital. Kada ulagači počnu vjerovati da će određeni sektor imati važnu ulogu u budućnosti, tokeni povezani s tim sektorom mogu privući dodatnu potražnju.
NEAR je u nekoliko dana snažno povećao vrijednost
Jedan od najzanimljivijih primjera je NEAR Protocol. Prema povijesnim podacima CoinGecka, NEAR je 16. rujna 2026. završio dan na približno 2,62 USD. Do 21. rujna cijena je dosegnula 4,27 USD, a 22. rujna oko 4,41 USD. To znači da je između 16. i 22. rujna cijena porasla za približno 68 posto. Uz rast cijene povećao se i obujam trgovanja. CoinGecko je za 22. rujna zabilježio tržišnu kapitalizaciju NEAR-a od približno 5,58 milijardi dolara i dnevni volumen trgovanja od oko 1,61 milijardi dolara.
Što znači tržišna kapitalizacija
Tržišna kapitalizacija, odnosno market cap, predstavlja približnu ukupnu tržišnu vrijednost svih jedinica nekog tokena u optjecaju. Jednostavno: cijena tokena × količina tokena u optjecaju = tržišna kapitalizacija Ako token vrijedi 4 USD, a u optjecaju je milijardu tokena, njegova tržišna kapitalizacija iznosi približno 4 milijarde USD.
Market cap je koristan za usporedbu veličine projekata, ali ne znači da je toliki iznos novca stvarno ušao u projekt. To je važna razlika, posebno tijekom naglih tržišnih pomaka.
Bittensor pokazao još snažniji momentum
Još izraženiji primjer je Bittensor, blockchain projekt čiji je token TAO povezan s decentraliziranim AI ekosustavom. Bittensor pokušava organizirati mrežu u kojoj različiti sudionici mogu pružati usluge povezane s umjetnom inteligencijom i strojnim učenjem. Mreža je podijeljena na tzv. subnete. Subnet se može pojednostavljeno zamisliti kao specijalizirani dio Bittensor mreže koji je usmjeren na određeni zadatak. Sudionici pružaju određenu vrstu računalne ili AI usluge, a sustav ih nagrađuje prema doprinosu. TAO je pritom izvorni token Bittensora i koristi se unutar ekonomskog sustava mreže. Povijesni podaci pokazuju koliko je snažan bio njegov kratkoročni pomak. TAO je 16. rujna zatvoren na približno 221,93 USD, 17. rujna na 232,24 USD, 18. rujna na 250,11 USD, a 21. rujna na 318,86 USD. Drugim riječima, između 16. i 21. rujna cijena je porasla približno 44 posto. Podaci CoinGecka za 21. rujna pokazuju i tržišnu kapitalizaciju od gotovo 3 milijarde dolara te dnevni volumen od oko 268 milijuna dolara.
Zašto su AI tokeni odjednom zanimljivi
Jedan od mogućih razloga je takozvana rotacija kapitala. To znači da ulagači ne moraju nužno povlačiti novac iz cijelog kripto tržišta. Umjesto toga, kapital se može premještati iz jednog sektora u drugi. Primjerice, nakon snažnog rasta Bitcoina dio trgovaca može početi tražiti imovinu s većim potencijalom kratkoročnog pomaka, ali i većim rizikom. Kapital tada može prijeći u Ethereum, zatim u veće altcoine, a potom u manje sektore poput AI tokena. Takvo ponašanje često se naziva altcoin rotacijom.
Altcoin je svaki kripto token koji nije Bitcoin. Kada se povećava sklonost riziku, altcoini često imaju veće dnevne pomake od Bitcoina – i prema gore i prema dolje. U rujnu se upravo takav obrazac mogao vidjeti na dijelu tržišta. Bitcoin je 22. rujna ponovno trgovao iznad područja od 85.000 USD, dok su pojedini altcoini i sektori bilježili znatno veće postotne pomake.
TAO ima i vlastitu priču, ne samo AI narativ
Kod Bittensora je zanimljivo što se rast cijene nije temeljio samo na općem interesu za umjetnu inteligenciju. Prema izvještaju Subnet Summera objavljenom 22. rujna, oko 24 do 25 Bittensorovih subneta već ostvaruje komercijalni prihod, dok se broj takvih subneta do kraja godine procjenjuje na 35 do 40.
To je važno zbog jednog razloga: tržište sve više traži projekte kod kojih se može pokazati neka veza između tokena i stvarne aktivnosti mreže. Prihod protokola znači novac koji nastaje korištenjem određenog blockchain proizvoda ili usluge. To nije isto što i prihod vlasnika tokena, niti automatski znači da će cijena tokena rasti. U slučaju Bittensora dodatno je zanimljiva ideja da se dio ekonomije mreže povezuje s kupnjom tokena i drugim mehanizmima tokenomike.
Tokenomika označava način na koji je token dizajniran: kako nastaje, koliko ga postoji, kako se distribuira, za što se koristi i koji mehanizmi utječu na njegovu ponudu i potražnju. To može biti važno za dugoročnu ekonomsku strukturu projekta, ali ne treba automatski zaključiti da takav mehanizam određuje kratkoročnu cijenu.
Zašto je rast AI tokena ipak rizičan
Najvažniji problem kod ovakvih kretanja je volatilnost. Volatilnost označava koliko snažno i brzo cijena neke imovine oscilira. Ako token u nekoliko dana poraste 40, 50 ili 60 posto, isti mehanizam tržišta može vrlo brzo proizvesti i veliki pad. Kod Bittensora je to posebno vidljivo iz dnevnih podataka. Nakon zatvaranja na 318,86 USD 21. rujna, cijena je 22. rujna prema CoinGecku nastavila trgovati uz vrlo visok volumen, dok su različiti izvori za isti datum davali nešto drukčije cijene zbog različitog vremena presjeka. To je uobičajeno na kripto tržištu koje radi 24 sata dnevno. Zbog toga nije dovoljno napisati da je neki token "porastao X posto" bez navođenja razdoblja i vremena mjerenja.
AI narativ nije isto što i stvarna vrijednost projekta
Ovo je možda najvažnija razlika koju treba razumjeti. Ako token povezan s umjetnom inteligencijom raste 50 posto, to samo po sebi ne dokazuje da je projekt ostvario 50 posto veći broj korisnika, prihoda ili stvarne upotrebe. Cijenu mogu pokretati različiti faktori:
- očekivanja ulagača,
- povećana likvidnost,
- špekulativno trgovanje,
- tehnički proboj cijene,
- short squeeze,
- pozitivne vijesti,
- rast cijelog kripto tržišta,
- interes za AI kao tržišni narativ.
Short squeeze nastaje kada trgovci koji su se kladili na pad cijene – odnosno otvorili short pozicije – moraju zatvoriti te pozicije nakon rasta. Njihova kupnja dodatno povećava potražnju i može ubrzati rast. To može stvoriti vrlo snažan pomak koji nije nužno posljedica jednako snažne promjene u fundamentalnoj vrijednosti projekta.
Što ovo znači za Bitcoin i Ethereum
Rast AI tokena ne znači nužno da Bitcoin ili Ethereum gube važnost. Bitcoin i dalje ima potpuno drugačiju ulogu u kripto ekosustavu. Često se promatra kao glavna digitalna imovina i polazišna točka za raspodjelu kapitala unutar tržišta. Ethereum je s druge strane primarno platforma za smart contracte, odnosno programe koji se izvršavaju na blockchainu prema unaprijed definiranim pravilima. Na Ethereumu se temelji velik broj aplikacija iz područja DeFi-ja, stablecoina, NFT-ja i drugih blockchain sustava. AI tokeni predstavljaju uži sektor. Zato njihovo snažno kretanje može biti znak povećanog interesa za rizičnije dijelove tržišta, ali samo po sebi ne govori kamo će se cijelo kripto tržište dugoročno kretati.
Ključno pitanje: je li ovo početak novog AI ciklusa
Trenutno se može govoriti o povećanoj tržišnoj pažnji prema AI kriptovalutama, ali mnogo je teže dokazati da je započeo novi dugoročni ciklus. Za takav zaključak bilo bi potrebno pratiti više pokazatelja kroz dulje razdoblje:
- rast stvarnih korisnika AI blockchain projekata,
- prihod protokola,
- količinu transakcija,
- korištenje računalnih resursa,
- razvoj novih aplikacija,
- količinu kapitala u sektoru,
- održivost tokenomike,
- te ponašanje cijena nakon početnog špekulativnog vala.
Upravo je to razlika između tržišnog narativa i fundamentalnog razvoja projekta. Narativ može nastati u nekoliko dana. Stvarna upotreba proizvoda obično se razvija mnogo sporije.
Što treba pratiti dalje
Za NEAR i TAO posebno će biti zanimljivo hoće li povećani volumen trgovanja ostati prisutan i nakon početnog vala. Kod NEAR-a je rast od sredine rujna bio izrazito snažan: s približno 2,62 USD 16. rujna na 4,41 USD 22. rujna. Kod TAO-a je također došlo do vrlo snažnog pomaka, uz rast s približno 221,93 USD 16. rujna na 318,86 USD 21. rujna. Takvi pomaci privlače nove trgovce, ali istodobno povećavaju mogućnost naglih korekcija. Zato je za razumijevanje AI sektora važnije promatrati što se događa nakon snažnog rasta nego samo sam rast. Ako se cijene stabiliziraju uz nastavak razvoja mreža, prihoda i korištenja proizvoda, tržišna priča dobiva čvršću podlogu. Ako se rast brzo poništi čim se smanji špekulativni interes, to bi ukazivalo na puno veću ulogu kratkoročnog trgovanja.
Zaključak
AI kriptovalute ponovno su u središtu pažnje nakon snažnog rasta pojedinih tokena tijekom druge polovice rujna 2026. NEAR je od 16. do 22. rujna porastao s približno 2,62 na 4,41 USD, odnosno oko 68 posto, dok je Bittensorov TAO između 16. i 21. rujna porastao s približno 221,93 na 318,86 USD, odnosno oko 44 posto. Istodobno, širi kripto sektor prolazi kroz razdoblje povećanog interesa za altcoine, dok se kod Bittensora dodatno razvija priča o rastu komercijalne aktivnosti njegovih subneta. Ipak, snažan rast cijene nije sam po sebi dokaz dugoročne vrijednosti. AI je trenutno jedan od najvažnijih tehnoloških i tržišnih narativa, a kripto tržište na takve narative često reagira vrlo naglo. Za investitore će zato biti ključno razlikovati rast temeljen na stvarnom korištenju tehnologije od rasta koji prvenstveno proizlazi iz tržišnog entuzijazma i špekulacije.
Zapratite nas na EtherX – socijalna društvena mreža napravljena od Kriptoentuzijasti
🧠 Kripto nije igra sreće, već proces učenja, discipline i donošenja odluka na temelju činjenica, a ne emocija. Tržište će uvijek nuditi prečace, brzu zaradu i glasne narative – ali dugoročno opstaju oni koji razumiju što rade i zašto to rade. Ako želiš biti ispred mase, prestani slijediti buku i počni graditi znanje. Edukacija nije trošak – ona je investicija. Ako ti je ovaj članak bio koristan, podijeli ga i pomozi nam širiti kvalitetne informacije. Kriptoentuzijasti postoje kako bi znanje bilo jače od hypea. 🚀
