Bitcoin ispod 200-tjednog pomičnog prosjeka

Tržište kriptovaluta ponovno se nalazi na povijesnoj prekretnici. Bitcoin je nedavno zatvorio tjednu svijeću ispod svog 200-tjednog pomičnog prosjeka (200WMA), što se dogodilo prvi put od lipnja 2022. godine. Ovaj tehnički indikator među trgovcima slovi kao “sveti gral” za prepoznavanje dugoročnih trendova, pa je njegov proboj odmah upalio alarm na financijskim tržištima.

Posljednje tjedno trgovanje završilo je na cijeni od 59.486 dolara, što je osjetno ispod kritične granice od 62.443 dolara, gdje se u tom trenutku nalazio spomenuti pomični prosjek. Od tog trenutka, Bitcoin se bori za povratak iznad psihološke granice od 60.000 dolara. Da stvar bude ozbiljnija, trenutna cijena predstavlja pad od čak 53% u odnosu na povijesni maksimum od 126.000 dolara, koji je Bitcoin ponosno dosegnuo 6. listopada 2025. godine.

Kako bismo razumjeli što nas čeka dalje, moramo dešifrirati što ovaj indikator uopće znači i kako je Bitcoin reagirao u sličnim situacijama u prošlosti.

Za one koji nisu svakodnevno u svijetu grafikona, 200-tjedni pomični prosjek (200WMA) je matematički pokazatelj koji zbraja cijene Bitcoina na kraju svakog tjedna kroz posljednjih 200 tjedana (što je oko 1400 dana ili gotovo 4 godine podataka) i izračunava njihovu prosječnu vrijednost.

Zamislite ga kao filter koji briše svakodnevni šum, paniku i vijesti, ostavljajući samo čisti, dugoročni trend. Kada se cijena nalazi iznad te linije, nalazimo se u bikovom tržištu (bull market) – razdoblju dugoročnog rasta i optimizma. Kada cijena potone ispod te linije, ulazimo u medvjeđe tržište (bear market) – razdoblje dugotrajnog pada, straha i pesimizma. Upravo zato je trenutni pad ispod 62.443 dolara privukao toliku pozornost.

Povijest nam pokazuje da pad ispod ove razine može značiti nastavak bolnog silaznog trenda, a najbolji primjer za to je ciklus iz 2022. godine.

U drugom tjednu lipnja 2022. godine, Bitcoin je zatvorio tjedan na cijeni od 20.552 dolara, dok je pomični prosjek bio na 22.300 dolara. Nakon tog proboja prema dolje, uslijedila je snažna kapitulacija. Tržište je nastavilo tonuti sve do studenog 2022. godine, kada je dotaknulo dno ciklusa na razini od 16.500 dolara.

U tom najgorem trenutku, Bitcoin se trgovao po cijeni koja je iznosila svega 0,68 puta vrijednosti 200WMA, a ukupni pad od tadašnjeg vrhunca (koji je iznosio oko 69.000 dolara) iznosio je dramatičnih 77%. Ono što dodatno poziva na oprez jest činjenica da je Bitcoinu nakon toga trebalo čak 16 mjeseci borbe “pod vodom” prije nego što se u listopadu 2023. godine konačno uspio vratiti iznad pomičnog prosjeka.

Ako Bitcoin odluči pratiti ovaj crni scenarij, prva razina koju moramo braniti je najniža točka iz veljače 2026. godine, koja iznosi 59.967 dolara. Ako ona pukne, sljedeća postaja je takozvana ostvarena cijena (realized price) blizu 54.000 dolara. Ovaj pojam označava prosječnu cijenu po kojoj su svi Bitcoini na mreži zadnji put kupljeni ili premješteni, i ona često djeluje kao armirani beton protiv daljnjeg pada. Ipak, ako doživimo potpunu reprizu 2022. godine i dotaknemo omjer od 0,68 u odnosu na prosjek, cijena bi mogla zaroniti duboko u raspon između 41.000 i 42.000 dolara prije nego što pronađe konačno dno.

Ipak, povijest Bitcoina nije ispisana samo crnim brojkama. Statistički gledano, Bitcoin je u cijeloj svojoj povijesti pao ispod 200WMA samo četiri puta: 2015. godine, na prijelazu iz 2018. u 2019. godinu, tijekom velikog tržišnog sloma uzrokovanog pandemijom COVID-19 u ožujku 2020. godine, te spomenute 2022. godine.

Ono što budi golemu nadu kod investitora jest činjenica da je u tri od ta četiri slučaja (2015., 2018./2019. i 2020.) ovaj pad bio takozvana medvjeđa zamka (bear trap). To je situacija u kojoj cijena nakratko potone ispod ključne razine kako bi uplašila male ulagače i natjerala ih na prodaju, dok veliki igrači to koriste za jeftinu kupnju. U ta tri navrata, pad ispod dugoročnog prosjeka dogodio se u samoj zoni tržišnog dna, a nakon toga su uslijedili eksplozivni rasti i novi rekordni maksimumi unutar 12 do 24 mjeseca. Samo je 2022. godina bila iznimka koja je donijela dublje ponore.

Iako su tehnički grafikoni poput 200WMA povijesno pouzdani, ovaj ciklus donosi potpuno novi fundamentalni rizik koji bi mogao u potpunosti nadmašiti matematičke prosjeke. Riječ je o Michaelu Sayloru i njegovoj tvrtki Strategy, najvećem korporativnom držatelju Bitcoina na svijetu (s riznicom od preko 847.000 Bitcoina). Saylor je godinama bio poznat po mantri da njegova tvrtka nikada neće prodati niti jedan novčić, no pad cijene s vrhunca od 126.000 dolara na razine ispod 60.000 dolara prisilio je giganta na povlačenje povijesnih poteza.

• Pad ispod vrijednosti imovine: Prvi put u povijesti, ukupna tržišna vrijednost dionica tvrtke Strategy pala je ispod stvarne vrijednosti Bitcoina koje posjeduju. Tvrtka se suočava s golemim nerealiziranim gubici jer im je prosječna nabavna cijena oko 75.651 dolar po Bitcoinu.
• Službeni program prodaje (BTC Monetization Program): Tvrtka je službeno prekinula svoju filozofiju “nikad ne prodaj” (HODL). Uveli su program kojim je odobrena prodaja Bitcoina s ciljem prikupljanja do 1,25 milijardi dolara za punjenje gotovinskih rezervi i financiranje programa otkupa vlastitih dionica u vrijednosti od 2 milijarde dolara. Tvrtka je već probila led simboličnom prodajom prva 32 Bitcoina.

Uvođenje ovog programa stvara opasan psihološki pritisak koji bi svoj vrhunac mogao doživjeti u jesen i zimu 2026. godine. Do sada su investitori znali da Saylorove zalihe stoje “zaključane”, no sada svako tromjesečno financijsko izvješće tvrtke donosi strah od toga koliko je Bitcoina pušteno na tržište.

Ako se pritisak na cijenu nastavi tijekom jeseni, Strategy i stotine drugih tvrtki koje su kopirale njihov model mogle bi biti prisiljene na agresivniju prodaju kako bi pokrile obveze prema investitorima i održale likvidnost. To bi moglo pokrenuti efekt snježne grude – korporativna prodaja potiče paniku kod malih ulagača, što u jesen i zimu (kada se tradicionalno zatvaraju pozicije radi poreznih obračuna) može dovesti do masovne kapitulacije i guranja cijene prema spomenutim povijesnim razinama od 41.000 dolara, bez obzira na to što u tom trenutku pokazuje 200-tjedni prosjek.

Sljedeći tjedni i mjeseci bit će presudni za sudbinu Bitcoina u ovom ciklusu. Sve oči sada su uprte u zonu između 61.000 i 62.500 dolara. Ako Bitcoin skupi snagu i uspije zatvoriti tjednu svijeću iznad tog raspona, potvrdit će se optimistični scenariji iz 2015., 2018. i 2020. godine. To bi značilo da je tržište uspješno prebrodilo razdoblje ekstremnog straha i da se priprema za novi uzlet.

U suprotnom, ostane li cijena dulje vrijeme blokirana ispod 200WMA, vjerojatnost dugotrajnijeg i dubljeg pada drastično raste, gurajući nas prema razinama od 54.000 pa čak i do 41.000 dolara. U ovoj igri živaca ključnu ulogu neće igrati samo tehnički grafikoni, već i institucionalni kapital. Ulagači moraju pozorno pratiti tokove kapitala u Bitcoin ETF-ove (investicijske fondove na burzi) te ponašanje na tržištu opcija. Ti moderni financijski instrumenti danas drže kormilo i oni će u konačnici presuditi hoće li se Bitcoin brzo stabilizirati ili nas čeka nova, hladna kripto zima.

Zapratite nas na EtherX – socijalna društvena mreža napravljena od Kriptoentuzijasti

🧠 Kripto nije igra sreće, već proces učenja, discipline i donošenja odluka na temelju činjenica, a ne emocija. Tržište će uvijek nuditi prečace, brzu zaradu i glasne narative – ali dugoročno opstaju oni koji razumiju što rade i zašto to rade. Ako želiš biti ispred mase, prestani slijediti buku i počni graditi znanje. Edukacija nije trošak – ona je investicija. Ako ti je ovaj članak bio koristan, podijeli ga i pomozi nam širiti kvalitetne informacije. Kriptoentuzijasti postoje kako bi znanje bilo jače od hypea. 🚀