Decentralizirane financije
Decentralizirane financije, DeFi prostor pun je nevjerojatnih priča o uspjehu, ali i spektakularnih neuspjeha. Neki projekti pokreću se s velikim obećanjima, privlače milijune ulaganja, a zatim nestaju bez traga. Drugi se čine nezaustavljivima sve dok ih jedna mana ne dovede do sloma. Ova industrija je vidjela sve.
Općenito je poznato da otprilike 90% startupa propadne u svim industrijama, a DeFi nije iznimka. Ali za razliku od drugih sektora, kada projekt decentralizirane financije, propadne, sa sobom može odnijeti milijune – ili čak milijarde – dolara. Investitori u DeFi nisu bogati rizični kapitalisti koji se osiguravaju od rizika u različitim portfeljima. Mnogi su maloprodajni sudionici koji si ne mogu priuštiti apsorbiranje velikih gubitaka ili raspodjelu kapitala u različite izvore. Sada kombinirajte ekstremnu volatilnost kriptovaluta s eksperimentalnim dizajnom DeFi-ja i dobit ćete razinu rizika koju većina svakodnevnih investitora ne može podnijeti.
DeFi je trebao prepisati pravila – bez banaka, bez posrednika, samo decentralizirana financijska sloboda. I neko je vrijeme to funkcioniralo. Između 2020. i 2022. godine, ukupna zaključana vrijednost (TVL) u DeFi-ju eksplodirala je s manje od milijardu dolara na preko 100 milijardi dolara. Investitori su bacali novac na sve s oznakom “DeFi”, a programeri su pokretali projekte brzinom svjetlosti, nadajući se da će unovčiti dok traje ludilo.
Defilama
Uzrok propasti, pogrešna tokenomika
Kada besplatni novac nije zapravo besplatan. Jeste li ikada čuli izraz „previše dobro da bi bilo istinito“? Upravo se to dogodilo s propalim DeFi projektima koji su obećavali vrtoglave prinose kako bi privukli korisnike. Kako bi uzbudili ljude, nudili su nevjerojatno visoke godišnje postotne prinose (APY), ponekad u tisućama postotaka, ali postojala je kvaka. Te su se nagrade često isplaćivale u svježe kovanim tokenima, što je značilo da umjesto da im vrijednost raste, ponuda tokena se nastavila napuhivati poput balona koji će samo puknuti. Ovaj neodrživ pristup doveo je do brojnih neuspjeha DeFi projekata, gdje rani investitori profitiraju na štetu onih koji se pridruže kasnije, stvarajući ciklus koji se neizbježno urušava.
Bez održivog modela prihoda, čak i najuzbudljiviji DeFi projekti mogu se preko noći pretvoriti u propale projekte.
Sigurnosni rizici
Decentralizirane financije, rade na pametnim ugovorima. Iako je ovo revolucionarno rješenje (jer što je bolje nego bez posrednika i bez ljudske pogreške), postoji veliki nedostatak – jedna mala greška u kodu može dovesti do katastrofalnih financijskih gubitaka. To je jedan od razloga zašto su hakeri sektor učinili svojim igralištem.
Uzmimo za primjer Yam Finance. Pokrenut je 2020. s inovativnim mehanizmom rebasinga (u biti automatizirani način prilagodbe ponude), ali jedna jedina pogreška u kodu uzrokovala je njegov kolaps u roku od nekoliko dana. Model upravljanja projektom nije uspio, a milijarde potencijalne vrijednosti nestale su preko noći. Yam nije izoliran slučaj. Prema Chainalysisu, hakeri su ukrali preko 3,1 milijarde dolara iz DeFi protokola samo u 2022. godini. Površina napada je velika, a ulozi visoki.
Nedostatak stvarne korisnosti
Mnogi DeFi projekti zvuče cool na papiru, ali kada se dublje zaroni, shvati se da zapravo ne rade ništa korisno. Umjesto rješavanja stvarnih problema, mnogi projekti postoje samo kako bi pumpali vlastite tokene. Oslanjaju se na dolazak novih investitora, što funkcionira neko vrijeme – dok se pompa ne slegne i cijela stvar ne propadne. Ako je glavna prodajna točka projekta “rast broja”, vjerojatno je osuđen na propast. Što je još gore, prostor je preplavljen protokolima kopiranja – klonovima postojećih platformi koje ne nude ništa novo osim drugačijeg logotipa i obećanja od 10.000% godišnje stope rasta. Pravi, uspješni DeFi projekti rješavaju probleme.
Zlonamjerna namjera
Nekako možemo pratiti sve gore navedene razloge do jedne istine: motiva iza pokretanja samog projekta. Dok neki projekti počinju s istinskom vizijom, ali propadaju zbog loše izvedbe, drugi su zamišljeni s lošom namjerom od prvog dana.
Rug pulls nije slučajno. Često se planira od samog početka. Decentralizirana i nepovjerljiva priroda DeFi-ja trebala bi biti njegova sigurnosna značajka, ali neki je iskorištavaju za vlastite želje, posebno zato što znaju da mogu iskoristiti sustav bez suočavanja s neposrednim posljedicama. Međutim, problem je dublji od pukog financijskog gubitka. Ove prijevare štete povjerenju u cijelom ekosustavu. Svaka od njih pojačava javni skepticizam, otežavajući legitimnim graditeljima da dobiju podršku.
Što treba promijeniti
Ako decentralizirane financije, žele prevladati špekulacije i kratkoročno uzbuđenje, potrebne su temeljne promjene – promjene koje daju prioritet sigurnosti, održivosti i korisnosti u stvarnom svijetu nad brzom zaradom. Iako decentralizacija ostaje temeljno načelo, ne može doći na štetu odgovornosti i zaštite investitora.
Bolja tokenomika i ekonomski modeli moraju postati standard
Projekti koji se oslanjaju na inflacijske nagrade i neodržive APY-ove uvijek će se urušiti pod vlastitom težinom. Umjesto obećavanja nerealnih prinosa, DeFi protokoli moraju dizajnirati tokenomiku koja potiče dugoročni rast, stvarnu korisnost i stvaranje vrijednosti. To znači vezivanje vrijednosti tokena za stvarne slučajeve upotrebe, ograničavanje nepotrebne inflacije i osiguravanje da su poticaji usklađeni s dugoročnim zdravljem ekosustava, a ne s kratkoročnim špekulacijama.
MakerDAO je primjer projekta koji uspješno implementira održivi ekonomski model. Uvođenjem DAI-a , decentraliziranog stabilnog coina potkrijepljenog prekomjernom kolateralizacijom, MakerDAO je izgradio sustav koji održava stabilnost bez oslanjanja na beskrajnu inflaciju tokena.
Sigurnost mora postati prioritet, a ne sporedna misao
DeFi radi na pametnim ugovorima, a čak i jedna ranjivost može rezultirati katastrofalnim gubicima. Osim toga, programeri moraju prihvatiti formalnu provjeru i rigorozna testiranja otpornosti pametnih ugovora prije nego što ih objave javnosti. Aave, jedan od najuspješnijih protokola za kreditiranje, pokazao je važnost snažnih sigurnosnih okvira. S značajkama poput načina izolacije za rizičniju imovinu, ograničenja ponude i kontinuiranih nadogradnji protokola, Aave je izgradio sustav kreditiranja koji daje prioritet upravljanju rizicima uz održavanje decentralizacije.
Potrebna je veća transparentnost
Anonimni timovi koji pokreću projekte bez ikakve odgovornosti jedan su od najvećih omogućivača DeFi prijevara. Iako anonimnost ima svoje mjesto u kriptovalutama, investitori bi barem trebali moći provjeriti legitimnost projekta putem transparentnih planova, javnih revizija i upravljanja riznicom s više potpisa. Veća transparentnost u raspodjeli sredstava i strukturama vlasništva timova može uvelike pomoći u smanjenju broja zlonamjernih projekata koji se hrane nesumnjivim investitorima.
Uniswap je postavio primjer prihvaćanjem potpune transparentnosti svojim protokolom otvorenog koda i jasnim modelom upravljanja, omogućujući zajednici sudjelovanje u donošenju odluka umjesto oslanjanja na centralizirani tim.
Jasnoća propisa
Decentralizirane financije, trenutno posluju u sivoj zoni, s nejasnim i promjenjivim propisima. Ta nesigurnost obeshrabruje institucionalne investitore da uđu u taj prostor i olakšava zlonamjernim akterima iskorištavanje rupa u zakonu. Iako bi pretjerana regulacija mogla ugušiti inovacije, jasne smjernice o usklađenosti s propisima o sprječavanju pranja novca (AML) i suzbijanju financiranja terorizma (CFT) mogle bi pomoći u uspostavljanju sigurnijeg okruženja bez potkopavanja temeljnih načela DeFi-ja. Ako se industrija ne uspije samoregulirati, na kraju će joj biti nametnuti stroži vanjski propisi.
Potrebe stvarnog svijeta
Mnoge DeFi platforme danas postoje prvenstveno kao financijski eksperimenti koji se oslanjaju na stalni priljev novih investitora. Kako bi izgradili održivu budućnost, DeFi projekti moraju riješiti stvarne financijske probleme – bilo da se radi o poboljšanju doznaka, proširenju financijskog pristupa ili omogućavanju decentraliziranih rješenja za identitet.
Budućnost
DeFi nije gotov – ali se mijenja. Sljedeća faza pripada projektima koji pružaju vrijednost, sigurnost i korisnost u stvarnom svijetu. Primjeri poput Aave, MakerDAO i Uniswap dokazuju da je održivi DeFi moguć. U međuvremenu, regulatori polako sustižu, otvarajući vrata za širu primjenu. Ali rizik od neuspjeha je i dalje visok. Ako kreatori nastave juriti za brzom zaradom umjesto za stvarnim utjecajem, ciklus procvata i padova će se nastaviti. Budućnost DeFi-ja ovisi o njegovim kreatorima, korisnicima i industriji koja će industrija sljedeći dati prioritet. Hoće li se zalagati za inovacije koje traju – ili će dopustiti da se povijest ponovi? Izbor je naš.
Izvor: https://defi-planet.com/
Zanimljivo za pročitati: Meta razmatra uvođenje stablecoina – dolazi crypto opcija na Instagram? Mogu ja to i bolje
Zapratite nas na društvenim mrežama
Zapratite nas na EtherX – socijalna društvena mreža napravljena od Kriptoentuzijasti
Hvala svima što čitate naše članke na kriptoentuzijasti.io! 🚀 Ako vam se sviđa ono što čitate, podijelite ih na društvenim mrežama i pomozite nam širiti kripto znanje. Zajedno gradimo svijet kripta! 💪🔗 #Kriptoentuzijasti #Dijeliznanje crypto #Kriptoedukacija #EtherX #društevenamreža #Crypto # binance istraga
👏🏻