Postaje ozbiljno. Sjedinjene Američke Države koriste kriptotržište kako bi podržale američki dolar – i to ne putem Bitcoina, već putem stablecoina. Pronašao sam nekoliko tačaka koje su istovremeno zapanjujuće i zabrinjavajuće. Iskreno se nadam da griješim s ovom teorijom. Jer ako je istinita – sljedeća velika ekonomska kriza mogla bi doći upravo iz kripta. Postaje ozbiljno.
Mislim da ste već primijetili kako se više ni ne priča toliko o Bitcoinu. Iako je upravo Bitcoin bio ta velika inovacija: decentralizovan, ne može biti zaplijenjen, po prvi put u istoriji čovječanstva – pravedan novac. Ali sada? Sve se vrti oko stablecoina i tzv. Genius Act-a.
Jasno je da ideja ide ka legalizaciji i regulaciji stablecoina u SAD-u. To znači da će emitenti moći legalno izdavati stablecoine, pod uslovom da drže dovoljno rezervi u dolarima i američkim državnim obveznicama – i da ne postoji korupcija. I tu se javlja pitanje: zašto uopšte stablecoin?
Potreba za stablecoinima
Ja sam već par godina u kriptu i – iskreno – nikada nisam imao potrebu za stablecoinom. Postoje slučajevi korištenja:
• Ljudi bez bankovnog računa – za njih je stablecoin stvarno koristan.
• Arbitrage trgovci između berzi – jer je teško prebacivati fiat, ali stablecoini su brzi.
Da li su to zaista razlozi da čitava američka vlada preusmjeri pažnju s Bitcoina na stablecoine?
I sad dolazimo do ključne tačke – Tether (USDT), najveći stablecoin. Njegova tržišna kapitalizacija je preko 150 milijardi dolara.
Prva stvar koja izaziva sumnju: Tether nikada nije prošao zvaničnu reviziju nijedne od “Velike četvorke”
– KPMG, PwC, Deloitte, Ernst & Young. Umjesto toga, dobijaju tzv. assurance reports od jedne male italijanske firme – BDO Italia. Niti su poznati, niti priznati na nivou koji bi bio prikladan za 150 milijardi dolara tržišta.
Tether je danas jedan od najvećih kupaca američkih državnih obveznica.
U prethodnim tekstovima pisao sam kako tržište obveznica trenutno izgleda opasno – Kina, Japan, Saudijska Arabija – svi prodaju američke obveznice. A onda dolazi Tether, koji ih – kupuje.
I to je ključno: ako Tether – koji se možda “štampa iz ničega”, a niko ne zna sa sigurnošću – kupuje obveznice koje drugi odbacuju, onda to drži kamatne stope nisko, i omogućava Americi da se dalje zadužuje jeftinije.
U intervjuu za CNBC, direktor Tethera ponosno izjavljuje da drže više američkih državnih obveznica nego:
• Njemačka,
• UAE,
• Španija,
• Australija.
Ali… još uvijek nema prave revizije.
Razlog za brigu
Ako Tether zapravo “štampa” USDT iz ničega, kupuje američke obveznice i time vještački održava dolar jakim – to je ozbiljan razlog za brigu.
Rekli biste – to još nije dokaz zavjere. Ali uzmite sve zajedno:
• Genius Act – zakon koji reguliše stablecoine.
• Ogromna kupovina američkih obveznica od strane Tethera.
• Izostanak ozbiljne revizije.
• I činjenica da stablecoini guraju dolar van tradicionalnih sistema.
I još nešto – Tether ne funkcioniše na svojoj blockchain mreži. To je token, i to:
• ERC-20 token na Ethereum mreži.
• Ali sada – više USDT-a je emitovano na Tron mreži nego na Ethereumu.
A ako se sjećate, Tron je bio ismijavan kao kopija Ethereuma. Njegovo whitepaper je plagijat, čak je i njegov osnivač Justin Sunismijavao projekat.
Danas? Justin Sun večera s Donaldom Trumpom jer je najveći holder njegove kriptovalute. Da, čovjek kojeg je SEC tužio za prevaru – sada sjedi uz predsjednika SAD-a.
NBC News o tome piše: “Meet the man once sued by the SEC…”
Znači, čovjek kojeg je tužio regulator sada je blizak liderima države, i drži kontrolu nad blockchainom na kojem većina stablecoina danas funkcioniše.
I šta onda imamo
• Stablecoin bez prave revizije.
• Kupuje obveznice koje niko drugi ne želi.
• Radi na mreži koju vodi čovjek optužen za prevaru.
• Gura američki dolar u zemlje bez banaka.
Da li je ovo slučajno?
Možda jeste.
Ali možda – upravo pred našim očima – gledamo najveću tiho koordinisanu operaciju spašavanja dolara kroz kripto.
I ako je to tačno – sljedeća ekonomska kriza neće početi s nekretninama, ni s bankama, već iz Tetherove baze podataka.
Da, sve se nekako uklapa. Nešto ovdje zaista djeluje čudno, jako čudno. A evo usput još jedan mali detalj: optužnica protiv Justina Suna je u februaru misteriozno povučena.
Da još jednom ukratko rezimiramo:
Imamo konstrukciju vrijednu 152 milijarde dolara, odnosno Tether, od čega polovina tokena funkcioniše preko Tron blockchaina – mreže čiji je osnivač, Justin Sun, ranije sam izjavljivao da mu je vlastita kriptovaluta “shitcoin”. Danas? Optužnice protiv njega su nestale, a on sjedi rame uz rame s Donaldom Trumpom na gala večerama – jer je najveći holder Trumpove kriptovalute.
Zatim imamo Tether koji je masivni kupac američkih državnih obveznica – prošle godine čak u top 5 najvećih kupaca! I paralelno s tim, američka vlada sve više otvara prostor za stablecoine kroz regulativu, kako bi sve više firmi moglo legalno emitovati stablecoine – koji onda opet mogu kupovati američke obveznice.
Sve to dolazi u trenutku kada Federalne rezerve ostaju tvrde po pitanju monetarne politike. Ne žele spustiti kamatne stope, što znači da zaduživanje ostaje skupo – i to ide direktno protiv interesa američke vlade. Trumpova administracija (ili buduća) ne može smijeniti Jeromea Powella, ne može direktno uticati na Fed – ali očito može naći alternativni način za finansiranje duga.
Stablecoin
A taj “alternativni način”? Stablecoini.
Zemlje poput Kine, Japana, UAE prodaju američke obveznice, dok istovremeno sumnjive kripto firme iz ničega “štampaju” tokene koji zauzvrat kupuju obveznice. Ako ovo nije jasno koordinisana operacija podrške dolaru – onda stvarno neznam.
Teza je sljedeća: Donald Trump i trenutna američka vlast nisu zadovoljni monetarnim kursom Fed-a. Ne mogu ga direktno promijeniti, ali mogu kroz regulativu omogućiti stablecoinima da rade ono što centralna banka ne želi – da nastave kupovinu američkog duga. I to je ono što se trenutno dešava.
Opasnost
I evo zašto je to opasno:
• Jer sve više izgleda kao da kripto sektor postaje instrument monetarne politike.
• Jer je transparentnost Tethera skoro nepostojeća.
• Jer se koristi mreža (Tron) čiji osnivač je sumnjiv, a sada se druži s vrhom političke scene.
• Jer fokus više nije Bitcoin, već digitalni derivati dolara.
Bitcoin? Pa, Trump ne razumije Bitcoin. Nikada ga nije shvatio, niti ga interesuje. Njega zanima snaga dolara. A ako stablecoini mogu služiti jačanju dolara – svi zakoni, svi pritisci, sve političke poluge idu u tom pravcu.
I tu dolazimo do najžalosnijeg dijela: ovo više nema veze s Bitcoinom, a možda nikada ni nije imalo. Cijeli narativ o slobodi, decentralizaciji i nezavisnosti – potiskuje se. Zamjenjuje ga digitalni dolar maskiran u stablecoin, servisiran iz offshore firmi i posredovan kroz shadow banking mehanizme.
To će jednog dana pasti kao kula od karata. Samo je pitanje kada. Možda za godinu. Možda za pet. Možda za deset.
Ali jedno je sigurno – ovo što danas gledamo izgleda vrlo, vrlo opasno.
Ostani korak ispred. Planiraj pametno.
Ne zaboravite: budućnost se ne gradi kad svi već znaju za nju – već onda kad je vide samo rijetki.
🔥 Budućnost pripada onima koji misle dugoročno. 🔥
Jedno je sigurno – budućnost kripta neće biti dosadna!
Više edukativnih članaka možete pronaći na našoj web stranici kanalu kriptoentuzijasti.io i diskord platformi discord.gg/kriptoentuzijasti
#Crypto #Bitcoin #BullRun2025
Interesantno za procitati: Nedostatak istraživanja
Zapratite nas na X-u: (15) Kriptoentuzijasti (@k_entuzijasti)
👍